近日(ri)國家(jia)(jia)電(dian)(dian)網(wang)公司(si)下文,針對(dui)全(quan)國人(ren)大會議(yi)《關于(yu)擴大鋁合金電(dian)(dian)纜(lan)(lan)在(zai)電(dian)(dian)力行(xing)業應(ying)用的建議(yi)》進(jin)(jin)行(xing)正式答復,明確(que)表(biao)示:電(dian)(dian)線電(dian)(dian)纜(lan)(lan)“以鋁代(dai)銅”具有重要的戰略意義,為進(jin)(jin)一步推動鋁合金電(dian)(dian)纜(lan)(lan)在(zai)電(dian)(dian)力系統的應(ying)用,已將其納入國家(jia)(jia)電(dian)(dian)網(wang)公司(si)2014版新技術目(mu)錄。

　　“鋁代銅”意義重大,應(ying)用端(duan)已逐步推廣。

　　我國銅鋁資源(yuan)相(xiang)對不平衡,銅資源(yuan)嚴重(zhong)缺(que)乏,對外依存度高達75%,而鋁資源(yuan)相(xiang)對豐(feng)富,且國內電(dian)解鋁產能(neng)嚴重(zhong)過剩(sheng)。電(dian)線電(dian)纜行業占(zhan)我國銅消費總量的50%以(yi)上,因(yin)此從國家資源(yuan)戰(zhan)略的角度出發,擴大電(dian)線電(dian)纜產品(pin)中鋁材(cai)的應用,可以(yi)相(xiang)對節約銅資源(yuan),維護國家資源(yuan)安全(quan)的意義(yi)重(zhong)大。

　　目前國(guo)家電(dian)(dian)網(wang)(wang)公司已經(jing)應(ying)(ying)用(yong)過(guo)10KV、1KV等電(dian)(dian)壓等級的(de)鋁合(he)金(jin)電(dian)(dian)纜(lan),未(wei)來將繼續關(guan)注10-35KV鋁合(he)金(jin)電(dian)(dian)纜(lan)的(de)技(ji)術發展,特別是國(guo)內(nei)35KV以下鋁合(he)金(jin)電(dian)(dian)纜(lan)國(guo)標的(de)頒(ban)布實施,開展相關(guan)應(ying)(ying)用(yong)。目前國(guo)內(nei)市(shi)場中(zhong)銅電(dian)(dian)纜(lan)占比超過(guo)97%,因此未(wei)來一旦(dan)國(guo)網(wang)(wang)展開大規模(mo)應(ying)(ying)用(yong),鋁合(he)金(jin)電(dian)(dian)纜(lan)市(shi)場空間廣闊。

　　稀土鋁合金(jin)是突破(po)方(fang)向。

　　近年(nian)來,鋁(lv)及鋁(lv)合金(jin)(jin)電(dian)纜(lan)技術的迅速發展,產品(pin)抗腐蝕性(xing)、彎曲(qu)性(xing)方面都有(you)了提高,在(zai)(zai)輸送同(tong)等容量的情況(kuang)下(xia),綜(zong)合成(cheng)本可(ke)比銅電(dian)纜(lan)節約20%以(yi)上。但目(mu)前鋁(lv)合金(jin)(jin)電(dian)纜(lan)存在(zai)(zai)諸多問題,制約了其應(ying)用推廣:1)產品(pin)及檢(jian)測標準不完善;2)10KV以(yi)上產品(pin)缺乏應(ying)用經驗;3)核(he)心材料配(pei)方及制作工藝掌握(wo)在(zai)(zai)少數企(qi)業(ye)手中。在(zai)(zai)鋁(lv)合金(jin)(jin)電(dian)纜(lan)產品(pin)中加入稀土(tu)(tu),可(ke)以(yi)大大提高其綜(zong)合性(xing)能,可(ke)以(yi)助其憑借性(xing)價比取(qu)代銅電(dian)纜(lan)。此外,稀土(tu)(tu)是我國(guo)優(you)勢(shi)資源,儲量豐富,可(ke)以(yi)充(chong)分保(bao)證下(xia)游應(ying)用的資源安全。因此,我們認(ren)為(wei)稀土(tu)(tu)鋁(lv)合金(jin)(jin)、稀土(tu)(tu)高鐵鋁(lv)合金(jin)(jin)等產品(pin)是未(wei)來我國(guo)鋁(lv)合金(jin)(jin)電(dian)纜(lan)的突(tu)破(po)方向(xiang)。

　　相關企業(ye)有望受益。

　　A股相(xiang)關標的(de):鼎泰新材(002352)全名(ming)為“馬(ma)鞍(an)山鼎泰稀(xi)土(tu)新材料(liao)股份有(you)限公司(si)”,是(shi)一家(jia)主(zhu)營(ying)稀(xi)土(tu)鋁(lv)合(he)金新材料(liao)的(de)公司(si)。公司(si)主(zhu)要產品(pin)為:鋼絞線(稀(xi)土(tu)/PC)和鋼絲,其中稀(xi)土(tu)鋅鋁(lv)合(he)金鍍層(ceng)鋼絲鋼絞線是(shi)公司(si)自主(zhu)研發的(de)科技產品(pin),電纜(lan)產品(pin)是(shi)其重(zhong)要的(de)下游應(ying)用(yong)(yong)領域。2013年公司(si)實現營(ying)業收(shou)入7.22億(yi)元,實現毛(mao)(mao)利9611萬元;其中稀(xi)土(tu)鋁(lv)合(he)金相(xiang)關收(shou)入為5.07億(yi)元、毛(mao)(mao)利8768萬元,收(shou)入及毛(mao)(mao)利占比分(fen)別(bie)為70.76%和91.23%。公司(si)7成收(shou)入及9成盈利均來自于稀(xi)土(tu)鋁(lv)合(he)金產品(pin),因此未來有(you)望(wang)受益于國網(wang)大規模(mo)推(tui)廣鋁(lv)合(he)金電纜(lan)應(ying)用(yong)(yong)。

　　風險提示。

　　稀土鋁合金(jin)技術突破進(jin)度低于預期;稀土鋁合金(jin)電纜產品市場推(tui)廣地域預期;宏觀經濟波動影(ying)響電纜投資。