主業(ye)不景氣，另起爐灶開辟新(xin)戰場。一個時期(qi)來，借助“非主業(ye)”謀(mou)取突圍轉型之路，再次在河南(nan)企業(ye)身上集(ji)中(zhong)上演(yan)。

　　業(ye)內專家分(fen)析，這一輪企業(ye)的跨(kua)行(xing)(xing)業(ye)發展(zhan)特(te)征，與以往企業(ye)在景氣(qi)度較高時主動(dong)多(duo)元化發展(zhan)不同(tong)，其(qi)投(tou)資行(xing)(xing)為(wei)，多(duo)為(wei)在經濟轉型、環保加碼等因素下市(shi)場形(xing)勢倒逼(bi)所致(zhi)。

　　主(zhu)營(ying)下滑，鋁企頻跨“非(fei)鋁戰場(chang)”

　　4月28日，河南明泰(tai)鋁業股(gu)份有限公司(si)(si)(以下簡稱明泰(tai)鋁業)與南車青島四方(fang)機車車輛股(gu)份有限公司(si)(si)、鄭州投(tou)資控股(gu)有限公司(si)(si)、滎陽市(shi)城市(shi)投(tou)資開發有限責任公司(si)(si)簽署了《鄭州南車軌(gui)道交(jiao)通裝(zhuang)備有限公司(si)(si)合資合同》，公司(si)(si)擬(ni)貨幣(bi)出資人民幣(bi)1億元(yuan)，與上述3家(jia)公司(si)(si)共同設立鄭州南車軌(gui)道交(jiao)通裝(zhuang)備有限公司(si)(si)。

　　在(zai)新公司(si)中，明泰鋁業(ye)(ye)作為第二大(da)股東參股16.67%股權。按照公告，新公司(si)主(zhu)要經營軌道交(jiao)通(tong)車輛生產制造和檢(jian)修(xiu)(xiu)服務業(ye)(ye)務、高(gao)速(su)動車組檢(jian)修(xiu)(xiu)服務業(ye)(ye)務、軌道交(jiao)通(tong)項目總(zong)包(bao)、機(ji)電(dian)總(zong)包(bao)業(ye)(ye)務等。

　　明(ming)泰(tai)鋁(lv)(lv)業(ye)主營業(ye)務是鋁(lv)(lv)板帶箔(bo)產(chan)品的(de)生產(chan)和銷(xiao)售。從(cong)2011年(nian)(nian)的(de)第(di)四(si)季度(du)開始，受到(dao)全球經濟(ji)復蘇前景不明(ming)朗、國內經濟(ji)增(zeng)速(su)放緩等負面因素(su)影響，鋁(lv)(lv)價開始大幅度(du)下跌，并拖累整個產(chan)業(ye)鏈。前不久明(ming)泰(tai)鋁(lv)(lv)業(ye)公布的(de)財報顯示，繼去年(nian)(nian)凈利潤下滑6.16%后，今年(nian)(nian)再(zai)度(du)下滑28.61%。

　　明泰鋁(lv)業的跨主(zhu)(zhu)業實(shi)質是“救主(zhu)(zhu)業”，在推動公(gong)司(si)交通用鋁(lv)型(xing)材和(he)鋁(lv)板帶材產(chan)(chan)品的開(kai)發應用同時，也實(shi)現了跨主(zhu)(zhu)業突圍。“這有助于打造新的利潤增長(chang)點，實(shi)現公(gong)司(si)多(duo)元化、高精(jing)化產(chan)(chan)品戰略，逐步向高端(duan)裝備(bei)制造企業轉型(xing)。”明泰鋁(lv)業證券部有關人(ren)士說。

　　相(xiang)比明泰(tai)鋁業，今年一(yi)季度以凈利潤-1.83億(yi)(yi)元(yuan)成為河(he)南(nan)(nan)上市公(gong)(gong)司“虧損(sun)王”的(de)神火股份(fen)，跨(kua)出的(de)腳步(bu)更為徹底，2014年3月28日，該公(gong)(gong)司披露與神火集團簽(qian)署(shu)相(xiang)關協議，以2.28億(yi)(yi)元(yuan)收購了河(he)南(nan)(nan)神火光明房地產開發有(you)限公(gong)(gong)司100%股權。

　　盡管焦作(zuo)萬方由于解決了自備電廠問題，去(qu)年扭虧為(wei)盈實(shi)現凈利(li)潤2.63億元，在(zai)哀鴻遍(bian)野的(de)電解鋁企業(ye)(ye)中(zhong)獨樹一(yi)幟。但是(shi)，營(ying)收8.3%的(de)負(fu)增(zeng)長以及(ji)電解鋁形勢的(de)嚴峻，還是(shi)讓其盯上(shang)了鋁業(ye)(ye)以外的(de)產業(ye)(ye)。2013年12月(yue)27日晚，焦作(zuo)萬方發布(bu)公(gong)告稱(cheng)，擬與(yu)中(zhong)國(guo)鋁業(ye)(ye)簽署《增(zeng)資擴股協議》，以現金3.9億元增(zeng)資參股中(zhong)國(guo)稀有稀土有限公(gong)司20%股權。

　　焦作萬方副總經理兼董(dong)事(shi)會(hui)秘書賈東焰稱，如今各行各業(ye)的(de)競(jing)爭都(dou)很激烈，任何一(yi)家公(gong)(gong)司(si)都(dou)不可能單憑一(yi)樣產品或一(yi)項業(ye)務永(yong)遠生存(cun)下去(qu)，時(shi)間久了，要么死亡，要么追求新(xin)發展，業(ye)務調整(zheng)轉型是(shi)至(zhi)關重(zhong)要的(de)，培(pei)育公(gong)(gong)司(si)新(xin)的(de)利潤增長(chang)點，符(fu)合公(gong)(gong)司(si)整(zheng)體利益(yi)。

　　有業(ye)(ye)內人士認(ren)為，在市場調(diao)節和國家宏觀調(diao)控持續加(jia)碼、加(jia)快化解電解鋁行業(ye)(ye)過剩產(chan)能進程背景下，焦作萬(wan)方涉足稀土領域(yu)，無(wu)疑(yi)是為了(le)尋找(zhao)新的利潤增(zeng)長(chang)點，以期轉型為多金屬資源型公司，從(cong)而規避單一業(ye)(ye)務風險。

　　“跨主業突(tu)圍”劇情集中上演

　　注意到，不僅僅是鋁企(qi)，在更(geng)多行業，跨(kua)行業突圍的故事正在集中(zhong)上演(yan)。

　　面(mian)對鋼(gang)(gang)鐵(tie)業“寒(han)冬”，不(bu)少鋼(gang)(gang)企在推(tui)進鋼(gang)(gang)鐵(tie)主業結構調整優化升級的(de)同(tong)時，把適度發展非鋼(gang)(gang)產業作為抵御鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業“寒(han)冬”的(de)重(zhong)要舉措。

　　安陽鋼(gang)鐵集團(tuan)一位(wei)內(nei)部人士表示，為實(shi)現今年(nian)初提出(chu)的(de)(de)“2020年(nian)非(fei)(fei)鋼(gang)產業營業收入與(yu)2013年(nian)相比(bi)翻一番(fan)，占集團(tuan)營業收入的(de)(de)50%以上(shang)”的(de)(de)目標，安鋼(gang)將從企(qi)業長遠(yuan)發(fa)展(zhan)的(de)(de)戰(zhan)略(lve)高度，按照“一業為主，適度多(duo)元(yuan)”的(de)(de)方針(zhen)，對非(fei)(fei)鋼(gang)產業發(fa)展(zhan)進(jin)行頂(ding)層(ceng)設計。

　　2014年，安(an)鋼(gang)(gang)把推動非(fei)鋼(gang)(gang)產(chan)業(ye)的(de)轉型升級提到重要日程，快速推出了一系(xi)列非(fei)鋼(gang)(gang)“新政”。從(cong)今年初到現在短(duan)短(duan)幾(ji)個月的(de)時間里，安(an)鋼(gang)(gang)的(de)改革(ge)創新幾(ji)乎觸及該集團非(fei)鋼(gang)(gang)產(chan)業(ye)的(de)各個“神(shen)經中樞”。“跳出安(an)鋼(gang)(gang)、發展非(fei)鋼(gang)(gang)”在企業(ye)內部已成為共識。

　　而河南省另一家(jia)鋼(gang)企(qi)濟鋼(gang)集團，同樣把(ba)發展非(fei)鋼(gang)產(chan)業作為重中(zhong)之重，其旗(qi)下的非(fei)鋼(gang)產(chan)業，已經包括了鐵礦、汽運、機械鑄造等。

　　4月1日，河南省(sheng)規模最大的民營企業金龍集(ji)(ji)團，邁(mai)出了跨界的關鍵一步。金龍集(ji)(ji)團與(yu)世界上最大的銅與(yu)銅合(he)金產品制造(zao)商(shang)之一德國KME公司(si)就共同投資(zi)生產銅板帶舉行簽約(yue)儀式。

　　在(zai)外人看來，這一投資同為(wei)銅加(jia)工(gong)領域，但對金龍(long)銅管這家從1994年就專注(zhu)空調(diao)制冷用精(jing)密銅管研發和(he)制造(zao)的(de)企業而言，委實是從精(jing)密銅管邁(mai)出了(le)跨界的(de)一大步。正如(ru)金龍(long)集(ji)團董事長李長杰(jie)所稱(cheng)，這是“跨行業發展的(de)又(you)一重(zhong)大投資項目”。

　　以鉛鋅(xin)冶(ye)煉為主營業務的(de)豫光金鉛，擬投資8.3億元(yuan)的(de)銅冶(ye)煉渣處(chu)理項(xiang)目已經安裝(zhuang)到位(wei)。豫光金鉛人士告訴，這是豫光金鉛2014年(nian)工作重(zhong)點(dian)。根據此(ci)前的(de)公告，項(xiang)目建成后，可年(nian)處(chu)理銅渣等物(wu)料13.5萬噸，年(nian)實現營業收入26.22億元(yuan)，凈利潤1.1億元(yuan)。

　　從傳出布局(ju)光伏產業的消息到現在，僅僅一個月內，森(sen)源(yuan)電(dian)氣一舉拿下了(le)河南省全(quan)年光伏發電(dian)指(zhi)標——蘭考縣200兆(zhao)瓦(wa)光伏電(dian)站建設(she)項目獲批，并在此基礎上簽署(shu)框架協議，對(dui)蘭考縣的光伏電(dian)站投資規(gui)模(mo)增至800兆(zhao)瓦(wa)，在洛(luo)陽20億元建設(she)200兆(zhao)瓦(wa)地面(mian)光伏電(dian)站。

　　倒逼新一輪“跨(kua)主業(ye)投資”風潮

　　事實上，跨主(zhu)業(ye)、多(duo)元化經營，對河(he)南企業(ye)而言并非(fei)新鮮事。但是，新一輪跨主(zhu)業(ye)投資在河(he)南省大中(zhong)型企業(ye)中(zhong)集(ji)中(zhong)上演，卻呈現出與以(yi)往更(geng)多(duo)不(bu)同的特征。

　　注意到，與以往企(qi)業(ye)(ye)在景氣度較高時主(zhu)動多(duo)元化、跨(kua)主(zhu)業(ye)(ye)發展不同，這輪跨(kua)主(zhu)業(ye)(ye)投資，多(duo)為市場形勢倒逼所為。

　　“倒(dao)逼這個(ge)詞(ci)形象說明了這輪跨主業發展的(de)特(te)征。”九鼎德(de)盛董事長張保盈告(gao)訴，這一輪河(he)南(nan)企業的(de)跨主業發展，處于三(san)個(ge)不同維度的(de)背景下(xia)。

　　一方(fang)(fang)面，整個社會(hui)處于(yu)經濟轉型中，過(guo)去20年在“三駕馬車(che)”中的重要驅動力“投資(zi)拉動”，已(yi)經不是未來(lai)主要方(fang)(fang)向，造(zao)(zao)成很多企業(ye)生存(cun)發(fa)展出現根本(ben)性(xing)問題，鋼鐵(tie)、鋁業(ye)、機械制造(zao)(zao)等行業(ye)遭遇(yu)的問題，

　　多與此相關。另一(yi)方面(mian)，對環保的(de)(de)(de)治理已(yi)經(jing)上(shang)升(sheng)到(dao)國策的(de)(de)(de)高度，企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)排污成本直線上(shang)升(sheng)，甚至影響到(dao)部(bu)分企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)生(sheng)存(cun)，很多企(qi)業(ye)(ye)(ye)被逼轉(zhuan)型。最后，在互(hu)聯網的(de)(de)(de)沖擊下(xia)(xia)，企(qi)業(ye)(ye)(ye)面(mian)臨的(de)(de)(de)經(jing)營環境發(fa)生(sheng)了很大變化，造(zao)成不少企(qi)業(ye)(ye)(ye)無法適應市場，銷(xiao)售與凈(jing)利潤下(xia)(xia)降明顯。

　　在(zai)張保盈(ying)看(kan)來，在(zai)上述三(san)(san)大(da)背景(jing)性因素促使下(xia)，不少河南企(qi)業(ye)(ye)新(xin)一(yi)輪(lun)多(duo)元化(hua)風(feng)潮正在(zai)興起。這一(yi)輪(lun)跨(kua)主業(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)，就目前看(kan)來主要(yao)分為三(san)(san)種類型。其一(yi)，縱向發(fa)(fa)展(zhan)，向主業(ye)(ye)上下(xia)游尋(xun)找(zhao)發(fa)(fa)展(zhan)空間，進入原材料市(shi)(shi)場(chang)或(huo)下(xia)游應(ying)用市(shi)(shi)場(chang)，比如，明泰鋁(lv)業(ye)(ye)參股鄭州南車軌(gui)道交通裝備有(you)限公司，森源電(dian)(dian)氣大(da)力發(fa)(fa)展(zhan)光伏電(dian)(dian)站，是向產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈下(xia)游發(fa)(fa)展(zhan);其二，橫(heng)向尋(xun)求(qiu)機遇，向類似或(huo)者相關行(xing)業(ye)(ye)拓展(zhan)，金(jin)龍銅(tong)管進入銅(tong)板帶領(ling)域、豫光金(jin)鉛介入銅(tong)冶煉等(deng)皆屬此類;其三(san)(san)，是以神火股份購(gou)入房地產(chan)(chan)資產(chan)(chan)為代(dai)表的部分企(qi)業(ye)(ye)，跨(kua)入了與主營業(ye)(ye)務沒有(you)任何關聯的其他產(chan)(chan)業(ye)(ye)。

　　轉型亦暗藏風險

　　河南企業頻頻實(shi)施跨主業發展(zhan)，在為企業帶來(lai)新的發展(zhan)動(dong)力、拓展(zhan)新利潤增(zeng)長點的同時，也形成(cheng)了對企業的風險考驗。

　　以豫(yu)光金(jin)鉛(qian)為例。“豫(yu)光金(jin)鉛(qian)上(shang)馬銅(tong)(tong)渣(zha)冶(ye)煉項目(mu)，是因為國(guo)際銅(tong)(tong)價不錯，銅(tong)(tong)價較為抗跌，旨(zhi)在(zai)提升上(shang)市公司業績。”一位業內人士(shi)說，“不過，按當(dang)時可研報告公布的(de)時點，國(guo)際銅(tong)(tong)價約7500美(mei)元/噸，但現(xian)(xian)在(zai)倫(lun)敦銅(tong)(tong)價已經跌到了6513美(mei)元和(he)6734美(mei)元之間(jian)。”而且多家機構預測，因為供應增(zeng)加(jia)較快(kuai)，2014年(nian)精煉銅(tong)(tong)價格下降概(gai)率較大(da)。豫(yu)光金(jin)鉛(qian)人士(shi)也認為，銅(tong)(tong)價風險是上(shang)述項目(mu)凈利(li)潤兌現(xian)(xian)的(de)最大(da)風險。

　　有分析認為(wei)，神(shen)火股份目前煤(mei)電鋁(lv)主營業務(wu)仍(reng)面臨(lin)較(jiao)大下行(xing)風險，進入(ru)房地(di)產(chan)行(xing)業有利(li)于(yu)增(zeng)加利(li)潤來源，不(bu)過目前房地(di)產(chan)市場也(ye)面臨(lin)諸多不(bu)確定性，并對公(gong)司資本實力要求較(jiao)高，公(gong)司難以在該領域(yu)實現實質突破。

　　而5年(nian)前新(xin)鄉化纖與雙鷺藥業共(gong)同出資組建(jian)的新(xin)鄉雙鷺生(sheng)物技術有限公司，原本計劃2012年(nian)通過新(xin)版GMP認(ren)證實施(shi)投(tou)產，但至今尚未投(tou)產，并(bing)于去年(nian)虧損436萬元，投(tou)產時間慢(man)于預期。

　　事實上(shang)，煤炭企(qi)業(ye)(ye)在(zai)過去“黃(huang)金十年”的(de)大規模多元化(hua)，如今(jin)風險正在(zai)暴露。一份(fen)來(lai)自河南省有(you)(you)關部(bu)門的(de)統(tong)計數據顯示，目(mu)前，河南省重(zhong)點煤業(ye)(ye)集(ji)團非煤板(ban)塊(kuai)中除物流貿(mao)易板(ban)塊(kuai)略有(you)(you)盈余(yu)外(wai)，其(qi)他的(de)如化(hua)工、有(you)(you)色等板(ban)塊(kuai)都是虧損大戶。再加(jia)之(zhi)近年來(lai)實施(shi)的(de)煤炭企(qi)業(ye)(ye)兼并重(zhong)組，企(qi)業(ye)(ye)資金壓力(li)十分巨大，截至去年6月底，河南省骨干煤炭企(qi)業(ye)(ye)的(de)總體資產負債率已經(jing)超過75%，財務風險相當大。

　　在(zai)不(bu)(bu)少業(ye)界人士看來，在(zai)煤炭(tan)市場繁(fan)榮的(de)前幾(ji)年(nian)，煤炭(tan)企(qi)業(ye)大力(li)擴張，力(li)圖依(yi)靠煤炭(tan)來投資，分散風險(xian)，因此積極參與并購，兼并重組了(le)大量(liang)非(fei)煤企(qi)業(ye)，但(dan)在(zai)企(qi)業(ye)資產規模(mo)做大的(de)同(tong)時，也(ye)埋(mai)下了(le)高負債的(de)隱患。這就導致非(fei)煤板塊過于龐(pang)雜，企(qi)業(ye)大而不(bu)(bu)強。

　　在(zai)張保盈看來，河(he)南(nan)不少企(qi)業選擇跨主(zhu)業發展(zhan)，對(dui)于緩解企(qi)業暫時和長遠的生存(cun)發展(zhan)壓力(li)(li)，推動企(qi)業轉(zhuan)(zhuan)型將起到重要作用，但是從(cong)宏觀層面來看，由于經濟轉(zhuan)(zhuan)型和環保壓力(li)(li)，很多(duo)產(chan)業的市(shi)(shi)場容量會(hui)整體變(bian)小，在(zai)原有(you)產(chan)業里繼續發展(zhan)，或許未來并非想(xiang)象得那么(me)美好，其(qi)投(tou)資(zi)轉(zhuan)(zhuan)型成效，有(you)待市(shi)(shi)場檢驗。