基本面上，國外8月份加大減產力度以及推遲新建電解鋁投產時間，一定程度上支撐鋁價。而國內方面，進入9月份以來，新疆新增產能陸續投產。
　　近期鋁價跌幅較大，目前滬鋁跌破全國現金成本均價14300，鋁廠或將啟動減產。傳聞國家有關部門下達停產目標，包括中鋁在內的企業共減產達200萬噸。
　　而中長期(qi)(qi)來看(kan)，據(ju)(ju)數據(ju)(ju)表(biao)明，下半年我(wo)國有(you)232萬噸(dun)主(zhu)要來自西北的(de)產能將(jiang)投(tou)產，供應(ying)將(jiang)面臨激增。此外(wai)，雖然國內(nei)(nei)鋁錠庫存連續20周下降，但8月下旬(xun)開始，新疆加(jia)大鋁錠外(wai)運力度，目(mu)前南儲庫存開始回升(sheng)，預(yu)(yu)計(ji)不(bu)久上(shang)海無錫(xi)等地庫存將(jiang)重回升(sheng)勢。我(wo)們依舊維持下半年看(kan)跌，年底(di)有(you)望至13800。但鑒(jian)于國內(nei)(nei)近期(qi)(qi)有(you)減(jian)產，預(yu)(yu)計(ji)15150一線支撐很強，鋁價(jia)后期(qi)(qi)或有(you)反彈(dan)，但高(gao)度非常(chang)有(you)限，建議(yi)前期(qi)(qi)空(kong)單少量(liang)持有(you)，待(dai)反彈(dan)至14500以上(shang)再加(jia)空(kong)。