近期,影響電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)行業的政策和事件(jian)頻出(chu). 其中環(huan)保限(xian)產方(fang)(fang)面(mian),《京(jing)津冀及(ji)(ji)周邊地(di)區 2018-2019 年秋(qiu)冬季大氣污染綜合治理攻堅(jian)行動(dong)方(fang)(fang)案》、《打贏藍天保衛戰三(san)年行動(dong)計劃》等多(duo)項政策細則(ze)出(chu)臺;氧化鋁(lv)(lv)(lv)方(fang)(fang)面(mian),8 月(yue)起遼寧(ning)地(di)區 5 地(di)分(fen)別宣布氧化鋁(lv)(lv)(lv)項目停(ting)工停(ting)建 ,涉及(ji)(ji)總產能 1850萬(wan)噸;自(zi)備電(dian)廠方(fang)(fang)面(mian),吉林省大幅(fu)征繳燃煤自(zi)備電(dian)廠交叉(cha)補貼 0.15 元/千(qian)瓦時; 環(huan)保限(xian)產方(fang)(fang)面(mian).

    根據我們的(de)測算,本次(" 2+26"城市(shi)(shi)(shi),含(han)河北省(sheng)(sheng)雄安新(xin)區、辛集市(shi)(shi)(shi)、定州市(shi)(shi)(shi),河南(nan)省(sheng)(sheng)濟源市(shi)(shi)(shi))受(shou)影響(xiang)電(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)在產(chan)產(chan)能(neng)總(zong)計960 萬噸(dun)(dun)左右,如(ru)嚴(yan)格執行,采暖季(ji)期間將(jiang)減(jian)少(shao) 96 萬噸(dun)(dun)電(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)產(chan)量;受(shou)影響(xiang)氧化鋁(lv)在產(chan)產(chan)能(neng)總(zong)計近 3000 萬噸(dun)(dun),如(ru)嚴(yan)格執行,采暖季(ji)期間將(jiang)減(jian)少(shao)近 300 萬噸(dun)(dun)氧化鋁(lv)產(chan)量(對應可(ke)生產(chan) 150 萬噸(dun)(dun)電(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)),氧化鋁(lv)限產(chan)幅度(du)略大(da)于電(dian)(dian)解(jie)鋁(lv); 自(zi)(zi)備電(dian)(dian)征(zheng)繳方面. 吉林省(sheng)(sheng) 0.15 元(yuan)/度(du)的(de)交叉補貼的(de)征(zheng)繳很可(ke)能(neng)推動(dong)其余(yu)各省(sheng)(sheng)對自(zi)(zi)備電(dian)(dian)廠進行適(shi)度(du)的(de)各項(xiang)費用(yong)的(de)征(zheng)繳,以(yi)響(xiang)應"國家發改委發布的(de)三批降電(dian)(dian)價措施".

    而(er)自備(bei)電(dian)廠費用的(de)征(zheng)繳將(jiang)提(ti)升電(dian)解鋁(lv)(lv)行(xing)業的(de)成本曲線,抬(tai)升鋁(lv)(lv)價(jia),促進行(xing)業公平(ping)競爭(zheng); 氧化(hua)鋁(lv)(lv)、炭素(su)方面. 在環保(bao)導致山西、河南地(di)(di)區部(bu)(bu)分鋁(lv)(lv)土(tu)(tu)礦礦山關停的(de)影(ying)響下(xia)(xia),鋁(lv)(lv)土(tu)(tu)礦價(jia)格(ge)上(shang)漲至 500 元(yuan)/噸,倒推氧化(hua)鋁(lv)(lv)價(jia)格(ge)上(shang)漲至 3000元(yuan)/噸,與此同時炭素(su)價(jia)格(ge)也已經跌到(dao)了行(xing)業的(de)盈虧平(ping)衡水平(ping),部(bu)(bu)分地(di)(di)區炭素(su)價(jia)格(ge)已經開(kai)始反彈; 在 2018-2019 年(nian)采暖(nuan)季(ji)限產繼(ji)續(xu)執行(xing)、自備(bei)電(dian)廠相(xiang)關費用征(zheng)繳預期(qi)加強(qiang)、氧化(hua)鋁(lv)(lv)/預焙陽(yang)極價(jia)格(ge)上(shang)行(xing)推升鋁(lv)(lv)價(jia)以(yi)及消(xiao)費淡季(ji)庫存(cun)繼(ji)續(xu)下(xia)(xia)滑的(de)四重催化(hua)下(xia)(xia),鋁(lv)(lv)價(jia)震蕩上(shang)漲是大概率事件,具體節奏和強(qiang)度將(jiang)取決于政策的(de)落地(di)(di)情況(kuang).