近期(qi),美國意外宣布對華再征2000億美元商品關稅(shui),疊加國內二季度(du)生(sheng)產和需(xu)求數據(ju)均有走弱跡象(xiang),有色市場整體承壓.7月16日美俄兩國對話,市場擔心俄鋁制裁結(jie)果(guo),倫鋁一度(du)上漲1.3%,提(ti)振滬鋁.但由(you)于基本面仍較為疲軟,預計后市滬鋁維(wei)持區間振蕩走勢.

    成本重(zhong)心上(shang)移

    當周(zhou)國(guo)外(wai)氧化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)(lv)價格持穩,截(jie)至(zhi)(zhi)7月(yue)16日(ri),澳洲氧化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)(lv)FOB價格為(wei)468美元(yuan)/噸(dun),較上(shang)(shang)周(zhou)回(hui)升(sheng)8美元(yuan)/噸(dun);國(guo)內氧化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)(lv)止跌回(hui)升(sheng),山(shan)(shan)西(xi)和河(he)南均較前兩周(zhou)上(shang)(shang)漲(zhang)140元(yuan)/噸(dun)至(zhi)(zhi)2895元(yuan)/噸(dun).目前,國(guo)內北方地(di)(di)區氧化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)(lv)廠因(yin)鐵礦石供(gong)給(gei)緊張,現金虧損出現檢(jian)修或彈性生產(chan),山(shan)(shan)西(xi)、河(he)南地(di)(di)區如中鋁(lv)(lv)(lv)、萬基、錦江等(deng)已宣布(bu)實行(xing)彈性生產(chan),涉及(ji)規模300萬噸(dun)/年(nian).同時,山(shan)(shan)東地(di)(di)區上(shang)(shang)周(zhou)再次(ci)簽訂氧化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)(lv)出口訂單,推(tui)升(sheng)其(qi)價格上(shang)(shang)漲(zhang).另外(wai),近期國(guo)務院出臺《打贏藍天保衛(wei)戰三年(nian)行(xing)動(dong)計劃(hua)》,范圍擴大(da)至(zhi)(zhi)京津冀(ji)及(ji)周(zhou)邊、長三角、汾(fen)渭平原(yuan)等(deng)區域(yu),對氧化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)(lv)、陽極等(deng)原(yuan)料(liao)影響(xiang)更大(da),后續不排除山(shan)(shan)西(xi)、河(he)南、山(shan)(shan)東等(deng)地(di)(di)區因(yin)原(yuan)料(liao)結構性短(duan)缺繼續推(tui)高用鋁(lv)(lv)(lv)成(cheng)本.

    產能緩慢回升(sheng)

    供(gong)應上,雖(sui)然受環(huan)保(bao)(bao)影(ying)響,新產能(neng)(neng)投產速(su)度放緩,但運(yun)行(xing)產能(neng)(neng)仍趨升(sheng).根據(ju)上海有(you)色(se)網(wang)數據(ju),6月(yue)(yue)國內(nei)電解鋁(lv)年化運(yun)行(xing)產能(neng)(neng)為(wei)3676萬(wan)噸(dun),環(huan)比5月(yue)(yue)增加(jia)58萬(wan)噸(dun),主(zhu)要受河南省內(nei)復(fu)產以及(ji)廣西、內(nei)蒙(meng)古(gu)、甘(gan)肅等省產能(neng)(neng)通(tong)電投產影(ying)響.當前(qian)環(huan)保(bao)(bao)回頭看基本(ben)結(jie)束,7月(yue)(yue)國內(nei)電解鋁(lv)產量增速(su)有(you)望轉負為(wei)正,預計7月(yue)(yue)電解鋁(lv)產量為(wei)312.5萬(wan)噸(dun),同比增加(jia)0.2%,2018年整體運(yun)行(xing)產能(neng)(neng)規模呈現逐(zhu)漸(jian)提(ti)升(sheng)態勢.

    庫存仍有(you)反復

    需求端,我(wo)國6月未(wei)鍛造(zao)的鋁(lv)(lv)及(ji)鋁(lv)(lv)材出(chu)口51萬噸,同比增(zeng)加(jia)10.9%,在人(ren)民幣貶(bian)值背景下(xia),鋁(lv)(lv)材出(chu)口繼(ji)續亮眼;但(dan)7月、8月傳統消(xiao)費淡季,下(xia)游鋁(lv)(lv)型(xing)材以及(ji)鋁(lv)(lv)板帶箔企業開(kai)工率繼(ji)續下(xia)降.庫(ku)(ku)(ku)存方面(mian),數據(ju)顯示,截至(zhi)7月16日國內十六地社會庫(ku)(ku)(ku)存總計(ji)174.5萬噸,較(jiao)上周(zhou)四增(zeng)加(jia)0.2萬噸,再次由降轉升,消(xiao)費淡季顯現(xian).但(dan)7月17日出(chu)庫(ku)(ku)(ku)量略有增(zeng)加(jia),周(zhou)環比增(zeng)加(jia)1.8萬噸至(zhi)14.9萬噸,鋁(lv)(lv)棒庫(ku)(ku)(ku)存也略微減少0.1萬噸至(zhi)8.65萬噸,社會庫(ku)(ku)(ku)存仍有反復可能.