3月22日,安泰科2018年有(you)色金(jin)屬市場報告會在北京舉辦.安泰科咨詢研究中心主(zhu)任姚希之(zhi)指出(chu),在供給側改(gai)革推動(dong)下,2018年電解鋁產量(liang)增速(su)或(huo)顯(xian)著回落(luo),產量(liang)天(tian)花(hua)板逐(zhu)漸出(chu)現,但上(shang)半年或(huo)面(mian)臨較大過剩壓力.

    供應基數較高

    數據(ju)顯(xian)示,2017年(nian)關停(ting)產能(neng)超(chao)過350萬(wan)噸(dun),未投(tou)產規模超(chao)過150萬(wan)噸(dun),電解鋁(lv)運(yun)行產能(neng)顯(xian)著下(xia)降(jiang)(jiang).截至(zhi)2018年(nian)2月(yue)底,電解鋁(lv)運(yun)行產能(neng)同比(bi)下(xia)降(jiang)(jiang)5%.

    姚希之表示(shi),2018年具備投放能力的(de)(de)新建電(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)(chan)能約(yue)270萬噸;采暖季(ji)關停(ting)的(de)(de)電(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)(chan)能,以及(ji)完成產(chan)(chan)(chan)(chan)能置(zhi)換的(de)(de)電(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)(chan)能將陸續進入投放階(jie)段,全(quan)年供應(ying)基數依然(ran)較高.從上半年看,隨著(zhu)采暖季(ji)結束,錯(cuo)峰生產(chan)(chan)(chan)(chan)的(de)(de)電(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)(chan)能約(yue)90萬噸或(huo)逐步近期復產(chan)(chan)(chan)(chan).不(bu)過,在(zai)當前(qian)的(de)(de)價格下,近40%運行(xing)電(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)(chan)能虧損,對新項目投產(chan)(chan)(chan)(chan)有一(yi)定抑制作(zuo)用.

    安(an)泰科預(yu)計,上半年累計產量同比下(xia)(xia)降2.0%,全年預(yu)計在(zai)3800萬噸(dun),增(zeng)幅為3.6%,增(zeng)幅下(xia)(xia)降8.7個(ge)百(bai)分點.

    姚希之指出,電(dian)解(jie)鋁成(cheng)本存在下降的可(ke)能(neng)性.采暖(nuan)季(ji)步入(ru)尾聲,關停(ting)的鋁用(yong)炭素和氧化(hua)鋁產(chan)能(neng)將逐步開啟.上半(ban)年炭陽極、氧化(hua)鋁階(jie)段性供應緊缺(que)局面(mian)有望改善,價格(ge)具備(bei)回(hui)調的可(ke)能(neng);同時(shi),煤炭價格(ge)當前(qian)庫存高,面(mian)臨(lin)價格(ge)下行壓力;這些(xie)因素共振或帶動電(dian)解(jie)鋁生產(chan)成(cheng)本下行.

    原鋁內需動能不足(zu)

    鋁下游應用主要集中于建(jian)筑、交(jiao)通和電(dian)子電(dian)力(li)行業,約占總需求的60%以上.

    姚希之認(ren)為(wei),受(shou)大環境(jing)影響,原(yuan)鋁(lv)內需難現上年強勁增長(chang)態勢(shi).特(te)別是傳統鋁(lv)消費領(ling)域建(jian)筑、電(dian)子電(dian)力等投資增速呈持續回落態勢(shi),對2018年內需增長(chang)構成壓(ya)制.

    從上半年(nian)情況看,盡管(guan)當(dang)前對原(yuan)鋁(lv)(lv)(lv)消費(fei)預期總體向(xiang)好,但內(nei)需(xu)增(zeng)長動能的可持續性仍有待觀察.同時(shi),鋁(lv)(lv)(lv)材(cai)出口(kou)面臨較(jiao)大(da)壓力(li).隨著金(jin)融行(xing)業(ye)監(jian)管(guan)日趨嚴厲,銀行(xing)信貸(dai)規(gui)模不斷收縮,未(wei)來中小型鋁(lv)(lv)(lv)企業(ye)及貿易商的資金(jin)流動性將面臨較(jiao)大(da)壓力(li).預計全年(nian)中國(guo)市(shi)場原(yuan)鋁(lv)(lv)(lv)消費(fei)量(liang)為3760萬噸,增(zeng)速6.0%,比(bi)上年(nian)下降2個百分點,市(shi)場總體過剩(sheng).

    總體看(kan),2018年上半(ban)年高庫存、需(xu)求不及(ji)預期以及(ji)成本下(xia)行等因素疊加,鋁價(jia)面臨較大下(xia)跌風險;隨著市場供需(xu)向(xiang)緊平衡格局(ju)趨近,下(xia)半(ban)年鋁價(jia)有(you)望逐(zhu)步回暖.