進入11月份,是北方冬季限產(chan)的開始,水泥、煤(mei)炭(tan)、電解鋁、鋼鐵、玻璃等大宗商品,都將(jiang)受到一定程度的產(chan)能限制.受此提(ti)振,玻璃商品的價格是上漲(zhang)最高的,螺(luo)紋鋼和動力煤(mei)也略有(you)升(sheng)勢.

    但相比而(er)言,電解鋁的(de)(de)價格卻一(yi)瀉千里,跌幅逼近10%.滬鋁自從9月底站上17250元/噸的(de)(de)年內最高位后,橫盤調整一(yi)個(ge)月,在11月正式開啟了(le)(le)下(xia)降(jiang)通(tong)道(dao).也就(jiu)是說(shuo),11月份(fen)的(de)(de)冬季限(xian)產,成為(wei)了(le)(le)"壓死"滬鋁價格的(de)(de)最后一(yi)根稻草.讓早(zao)前市場(chang)希(xi)望滬鋁能(neng)在限(xian)產季站上18000元/噸的(de)(de)預期成為(wei)了(le)(le)泡影.

    采(cai)暖季(ji)不(bu)及(ji)預(yu)期

    滬(hu)鋁(lv)價格(ge)的下(xia)滑(hua),原因之一是采暖季限產(chan)(chan)對企業開工(gong)造(zao)成(cheng)一定壓力,導致需求下(xia)滑(hua);另一個很(hen)重要(yao)的原因,則是此次(ci)電解(jie)鋁(lv)限產(chan)(chan)的力度,大(da)大(da)低于了早前(qian)市場(chang)給(gei)(gei)予的預期.本輪(lun)冬季電解(jie)鋁(lv)限產(chan)(chan),主要(yao)是集中(zhong)在山東省(sheng)以及河南(nan)省(sheng).也就(jiu)是說,如果這(zhe)兩個省(sheng)份的減(jian)產(chan)(chan)不給(gei)(gei)力,此次(ci)行動對整個市場(chang)造(zao)成(cheng)的影(ying)響也就(jiu)不大(da).

    山東(dong)地區(qu):有國(guo)內電解鋁(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)能(neng)(neng)最大的(de)魏(wei)橋(qiao)集團(tuan).早前,市場(chang)預測該公司要停(ting)(ting)產(chan)(chan)約(yue)250多萬(wan)噸產(chan)(chan)能(neng)(neng),約(yue)占山東(dong)省電解鋁(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)能(neng)(neng)的(de)三(san)成,將(jiang)會對(dui)市場(chang)造成巨(ju)大沖擊.但實際情(qing)況(kuang)是,魏(wei)橋(qiao)集團(tuan)的(de)253萬(wan)噸產(chan)(chan)能(neng)(neng)與(yu)今(jin)年7月供(gong)給側改革中(zhong)已關閉的(de)違規(gui)產(chan)(chan)能(neng)(neng)268萬(wan)噸重合(he),所(suo)以(yi)魏(wei)橋(qiao)集團(tuan)在(zai)本次(ci)采(cai)暖(nuan)季中(zhong)無需再關停(ting)(ting)電解鋁(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)能(neng)(neng).這一變相豁免(mian),極大地影響了市場(chang)的(de)心(xin)態(tai).

    河南(nan)地區:這次(ci)電(dian)(dian)解(jie)鋁限產比較嚴格(ge),例如龍頭企業焦(jiao)作萬(wan)(wan)方(fang)在11月(yue)1日,30%的(de)幅度就已經停(ting)產到(dao)位.其他在10號前(qian)后(hou)開始(shi)停(ting)產的(de),也已經全(quan)部到(dao)位.不(bu)過(guo)雖然嚴格(ge),但(dan)是(shi)河南(nan)全(quan)省的(de)電(dian)(dian)解(jie)鋁產能也就300萬(wan)(wan)噸,根據政(zheng)策(ce),本輪限產的(de)量不(bu)到(dao)30萬(wan)(wan)噸,分攤到(dao)四(si)個月(yue)的(de)量很少,對于市場的(de)沖(chong)擊力度并不(bu)大.

    除了限產(chan)力度不(bu)給力外(wai),下半年(nian)以(yi)(yi)來,不(bu)斷出現電解鋁(lv)增(zeng)產(chan)、復產(chan)的情(qing)況.由于今年(nian)上半年(nian),電解鋁(lv)的價格(ge)大幅(fu)上漲(zhang),帶動企業(ye)利潤上升(sheng),所以(yi)(yi)企業(ye)增(zeng)長(chang)以(yi)(yi)及復產(chan)的情(qing)緒較(jiao)高.據統計(ji),進(jin)入11月份之后,新(xin)增(zeng)的產(chan)能(neng)已(yi)經超過了限產(chan)的產(chan)量.

    電解鋁成本上漲(zhang)

    本月中(zhong)旬,中(zhong)國有色金屬工(gong)業協會副會長(chang)文獻軍表示,目(mu)前電解鋁(lv)行業面臨最嚴(yan)峻(jun)的問題,就是(shi)原材料價(jia)格上漲的速度過快,削減鋁(lv)企盈利(li)空間.據統計,到今(jin)年(nian)10月份,電解鋁(lv)的成本已(yi)經同比增長(chang)了30%,約(yue)15500元(yuan)/噸,而目(mu)前已(yi)經突破(po)(po)了16000元(yuan)/噸.而當前鋁(lv)現貨(huo)的價(jia)格,已(yi)經跌破(po)(po)14500.

    今年(nian)6月份的(de)時(shi)候,大部分電解(jie)鋁企業(ye)的(de)的(de)噸(dun)盈利(li)都超(chao)過(guo)2000元/噸(dun),而(er)目前部分企業(ye)已經表(biao)示出(chu)現了(le)虧損狀態,電解(jie)鋁行業(ye)的(de)日子又(you)將不好過(guo)了(le).

    高(gao)庫存(cun)持(chi)續不下

    據統計,目前國內電(dian)解鋁(lv)庫存(cun)(cun)約有(you)170多萬(wan)噸(dun),較于年初(chu)的50-60萬(wan)噸(dun),上漲約1.8倍.這也(ye)就說明,雖然去產能進行中(zhong),但是企業提升(sheng)開工率,以及(ji)增(zeng)產,生產的實際電(dian)解鋁(lv)還是在升(sheng)高的.從(cong)以往的經驗來看,當電(dian)解鋁(lv)庫存(cun)(cun)超過100萬(wan)噸(dun)以上時,市(shi)場心態會比較消極(ji),想著先消耗(hao)掉現有(you)庫存(cun)(cun).

    目前(qian),滬鋁的(de)(de)價格(ge)已經跌(die)破14500元/噸,市(shi)場(chang)看(kan)跌(die)的(de)(de)心(xin)態沒有扭(niu)轉的(de)(de)態勢.在價格(ge)陰跌(die)的(de)(de)情況下,想回有實質起色,需(xu)要(yao)有行(xing)業利好消息,例(li)如庫存(cun)下降,來(lai)刺激市(shi)場(chang)看(kan)跌(die)的(de)(de)心(xin)態.