伴(ban)隨著(zhu)周期行(xing)業的集體調整(zheng)(zheng),有色(se)資源(yuan)指數也步入了長達一個月的下(xia)行(xing)調整(zheng)(zheng)節奏.進入冬季,京津冀出現環(huan)保(bao)嚴(yan)查期,隨著(zhu)采暖限產(chan)的開(kai)始,有色(se)金屬還有沒有機會呢?

    1 采暖季限產行(xing)情(qing)臨近,鋁價(jia)震蕩偏(pian)強.

    ①本周LME鋁(lv)價(jia)上漲2.06%,SHFE鋁(lv)價(jia)震蕩(dang)偏強(qiang),國內鋁(lv)庫(ku)存有小(xiao)幅的上升.

    ②國內即將(jiang)迎來采暖季減(jian)產(chan)期,據亞洲(zhou)金(jin)屬網消息,河南(nan)省內一些鋁(lv)廠如萬基鋁(lv)業、林豐鋁(lv)電(dian)等(deng),已(yi)明確了(le)錯峰生產(chan)實施方案,減(jian)產(chan)將(jiang)于(yu)11月份開(kai)始,中旬執行完成.

    ③7月以來原鋁(lv)產(chan)量(liang)(liang)環(huan)比連(lian)續下(xia)降(jiang),錯峰限產(chan)后(hou)四季度(du)全國原鋁(lv)產(chan)量(liang)(liang)有望(wang)繼(ji)續下(xia)行,國內鋁(lv)庫(ku)存或(huo)出現(xian)趨勢性(xing)下(xia)降(jiang).建(jian)議關注氧化鋁(lv)供應相(xiang)對充分(fen)的云鋁(lv)股(gu)份等.

 ;   2 鉛鋅庫存(cun)回落(luo),供需缺口依然存(cun)在.

    ①本(ben)周(zhou)LME鉛鋅庫存(cun)雙(shuang)雙(shuang)繼續回落(luo),目(mu)前庫存(cun)水平處在2011年以來(lai)的(de)(de)低點,庫存(cun)下降反映出(chu)鉛鋅金屬的(de)(de)供需(xu)缺口仍然存(cun)在.

    ②隨(sui)著宏觀(guan)經(jing)濟(ji)持續向好、制造業景氣度(du)提(ti)升,鉛(qian)(qian)鋅金(jin)屬需求(qiu)回暖,而(er)新建產能反映在供需平衡表中尚需時日(ri),鉛(qian)(qian)鋅價(jia)格(ge)仍然存在上行(xing)空間.

    3 多重利(li)空打壓,貴金(jin)屬頹勢延續

    ①國(guo)(guo)參議院共和黨人通過了(le)下(xia)一個財年的(de)預算后,稅改前景進(jin)一步推進(jin),同時美國(guo)(guo)國(guo)(guo)債收(shou)益率有所攀升,美元收(shou)到刺激(ji)周(zhou)內走(zou)高;

    ②歐(ou)洲央行宣布(bu)自2018年1月(yue)起(qi)降月(yue)度QE規模從(cong)600億歐(ou)元降至(zhi)300億歐(ou)元,持(chi)續九個月(yue).

    ③多重利空打(da)壓(ya)貴金(jin)屬價格延續(xu)上周以(yi)來的下跌.貴金(jin)屬市場同樣關注加泰羅尼亞危(wei)機可(ke)能帶來的資金(jin)避險需求,以(yi)及新任美聯儲主席人選(xuan).

    4 堅定看(kan)好(hao)鋰資源板塊的機會

    進(jin)入四季度后下(xia)游新能(neng)源汽(qi)車銷量有望進(jin)一步(bu)拉升,在(zai)需求提(ti)升的(de)背景下(xia)鋰價或有繼續上行的(de)機會(hui),10月中旬以(yi)來(lai),電池級碳(tan)酸(suan)鋰價格維(wei)持在(zai)17.1萬(wan)元的(de)高位,我(wo)們認(ren)為后市仍(reng)有上行的(de)空間.鋰板(ban)塊行情在(zai)本月有所回(hui)調,但在(zai)產業趨勢確(que)定的(de)情況下(xia),仍(reng)堅定看好(hao)鋰資源板(ban)塊的(de)機會(hui).