去(qu)產(chan)能及環保行動已成為周期(qi)商(shang)品價格助長的(de)"尚方寶劍",任何(he)風吹草動都能引發市場(chang)追捧的(de)熱情.

    8月23日(ri),國務(wu)院(yuan)召(zhao)開常務(wu)會議,提出采取有效措施確保完成今年(nian)化(hua)解(jie)鋼(gang)鐵煤炭過剩(sheng)產能(neng)、處置(zhi)"僵尸企業(ye)"和治理特(te)困企業(ye)等(deng)工(gong)作任務(wu),推(tui)動火電、電解(jie)鋁、建材等(deng)行業(ye)開展(zhan)減量減產,嚴控新增產能(neng).

    消息一出(chu),當晚(wan)夜盤(pan)期(qi)鋁(lv)價格(ge)大漲(zhang)逾2%,滬(hu)(hu)鋁(lv)1710創(chuang)2012年1月30日來高點.8月24日早盤(pan),國內期(qi)貨(huo)市場(chang)上黑色(se)、有(you)色(se)商品(pin)普(pu)遍(bian)走(zou)強(qiang),但至(zhi)午(wu)后(hou)漲(zhang)幅收窄(zhai).截(jie)至(zhi)下(xia)午(wu)收盤(pan),主力(li)合約中(zhong)滬(hu)(hu)鋁(lv)漲(zhang)1.27%,焦(jiao)炭漲(zhang)3.21%,焦(jiao)煤漲(zhang)2.28%,滬(hu)(hu)鎳(nie)漲(zhang)2.07%,熱卷漲(zhang)2.03%.

    與期(qi)貨(huo)市場明顯受(shou)消息面提振大(da)漲相比,A股(gu)周期(qi)類板(ban)塊(kuai)(kuai)的跟漲勢頭已大(da)不(bu)如前.24日(ri),Wind中(zhong)信鋁板(ban)塊(kuai)(kuai)22只(zhi)個股(gu)中(zhong)僅7只(zhi)上漲.截(jie)至下(xia)午收盤,Wind中(zhong)信一級(ji)鋼鐵板(ban)塊(kuai)(kuai)跌0.09%,煤炭板(ban)塊(kuai)(kuai)跌0.13%,有色板(ban)塊(kuai)(kuai)跌0.94%.

    "電(dian)解(jie)鋁(lv)(lv)市(shi)場(chang)(chang)價(jia)(jia)(jia)格與期市(shi)聯動上漲(zhang)(zhang),但(dan)高(gao)(gao)庫存問題依然沒有明顯變(bian)化,近幾個月鋁(lv)(lv)價(jia)(jia)(jia)上漲(zhang)(zhang)一直(zhi)是對(dui)去(qu)(qu)產能消(xiao)(xiao)息(xi)(xi)的消(xiao)(xiao)化,市(shi)場(chang)(chang)去(qu)(qu)產能力度強于預期."卓創分析師(shi)王(wang)瑜(yu)稱,近幾日(ri)鋁(lv)(lv)價(jia)(jia)(jia)已啟動降價(jia)(jia)(jia)盤整,但(dan)23日(ri)消(xiao)(xiao)息(xi)(xi)出來后,市(shi)場(chang)(chang)資金又再度接力于消(xiao)(xiao)息(xi)(xi)炒(chao)作,且去(qu)(qu)產能消(xiao)(xiao)息(xi)(xi)也是重復性的再確認(ren).當前鋁(lv)(lv)市(shi)場(chang)(chang)仍多是貿易商的常規交易,下(xia)游對(dui)于當前高(gao)(gao)價(jia)(jia)(jia)位的接受(shou)度并不強.

    華泰期貨研報稱(cheng),近日國內交易所倉單小(xiao)幅下降(jiang),國內現貨庫(ku)(ku)存(cun)繼續回升.8月23日LME鋁(lv)庫(ku)(ku)存(cun)增5750噸(dun)(dun)(dun)至(zhi)131.45萬噸(dun)(dun)(dun),上(shang)期所鋁(lv)減少51噸(dun)(dun)(dun)至(zhi)42.05萬噸(dun)(dun)(dun).8月21日,據(ju)統計國內電(dian)解鋁(lv)七地庫(ku)(ku)存(cun)合計150.6萬噸(dun)(dun)(dun),環比上(shang)周四(si)增加(jia)3.3萬噸(dun)(dun)(dun).

    "目前電解(jie)(jie)鋁(lv)庫(ku)存確實在高位,這也(ye)是(shi)(shi)(shi)市場(chang)比較(jiao)擔心的(de)一(yi)個方面,不過隨著(zhu)9月(yue)份電解(jie)(jie)鋁(lv)需求旺季到來,這種情(qing)況將(jiang)得到緩解(jie)(jie)."神火(huo)股(gu)份董秘李宏(hong)偉認(ren)為,造(zao)成目前電解(jie)(jie)鋁(lv)庫(ku)存較(jiao)高的(de)因素,一(yi)是(shi)(shi)(shi)今(jin)年6月(yue)國家出臺電解(jie)(jie)鋁(lv)供給側改革時間表(biao)后,早期停產(chan)(chan)的(de)多是(shi)(shi)(shi)在建違法產(chan)(chan)能(neng)(neng),去產(chan)(chan)能(neng)(neng)力度(du)仍顯不足;二是(shi)(shi)(shi)上半(ban)年鋁(lv)價高位期間,國內合規(gui)產(chan)(chan)能(neng)(neng)大(da)(da)量釋放(fang),釋放(fang)產(chan)(chan)能(neng)(neng)大(da)(da)于縮減(jian)產(chan)(chan)能(neng)(neng);三是(shi)(shi)(shi)7月(yue)、8月(yue)本(ben)是(shi)(shi)(shi)電解(jie)(jie)鋁(lv)淡季,需求難以提升.

    不過,隨著9月15日去產能(neng)大限將至(zhi),加上旺季來臨,電解鋁(lv)庫存有望明顯縮(suo)減.業(ye)內大部分企(qi)業(ye)認為(wei),今年電解鋁(lv)價格將保(bao)持(chi)在1.6萬(wan)元/噸至(zhi)1.8萬(wan)元/噸之(zhi)間.

    據生(sheng)意社數據顯示,截至8月24日(ri),鋁錠市(shi)場價格1.64萬(wan)元/噸,較(jiao)8月初市(shi)場均價1.43萬(wan)元/噸上漲14.67%;較(jiao)年初市(shi)場均價1.3萬(wan)元/噸上漲26.07%.

    縱觀鋁(lv)(lv)價(jia)今(jin)年(nian)走勢(shi),1至7月份價(jia)格在11%區間內震(zhen)蕩波動,8月鋁(lv)(lv)價(jia)漲勢(shi)迅猛(meng).一(yi)方面(mian),基于政策(ce)面(mian)因素(su)影響(xiang),前期違(wei)規電(dian)解鋁(lv)(lv)產能(neng)停產消息陸續釋放,新增產能(neng)被嚴(yan)控,臨近9月15日(ri)大限,市場預期強化(hua).另一(yi)方面(mian),國(guo)內去產能(neng)工作扎(zha)實推進(jin),鋁(lv)(lv)行業減量(liang)(liang)減產,原(yuan)鋁(lv)(lv)總產量(liang)(liang)逐(zhu)月下降(jiang).國(guo)際鋁(lv)(lv)業協會(hui)公布的數(shu)據顯示,中國(guo)7月原(yuan)鋁(lv)(lv)總產量(liang)(liang)為268.6萬噸(dun)(dun),6月為293.1萬噸(dun)(dun).7月原(yuan)鋁(lv)(lv)日(ri)均產量(liang)(liang)降(jiang)至8.66萬噸(dun)(dun),6月為9.77萬噸(dun)(dun).

    生(sheng)意社分析師葉(xie)建(jian)軍(jun)認為(wei),7月伊(yi)始環保趨嚴,加之(zhi)9月15日(ri)是專項抽(chou)查的(de)(de)日(ri)期,預計近期電解(jie)鋁行業去產(chan)能速(su)度加快,隨著電解(jie)鋁違規產(chan)能清理進程的(de)(de)推進,國內電解(jie)鋁的(de)(de)供需面(mian)將逐步改(gai)善(shan).同(tong)時,隨著原料氧化(hua)鋁,煤(mei)炭,石油(you)焦,煤(mei)瀝(li)青以及用電成(cheng)本的(de)(de)上(shang)揚,在一定程度上(shang)起到(dao)水漲船高的(de)(de)作用,形成(cheng)成(cheng)本面(mian)支撐.預計近期鋁價(jia)或將繼續小(xiao)幅上(shang)揚,震蕩維穩(wen)為(wei)主.

    華泰期貨研報認為,目(mu)前(qian)市(shi)場依然在基本面偏弱和供給側(ce)改革去產(chan)能間(jian)博弈.庫(ku)(ku)存高(gao)位(wei)增加(jia)施壓(ya)實際鋁(lv)價,同(tong)時國外庫(ku)(ku)存近(jin)(jin)期持(chi)續(xu)增加(jia)需要注意(yi).近(jin)(jin)期供給側(ce)減產(chan)預期持(chi)續(xu)支持(chi)鋁(lv)價走高(gao),因(yin)此目(mu)前(qian)庫(ku)(ku)存增加(jia)情(qing)況下(xia),追(zhui)漲仍需謹慎.