8月23日,國務(wu)(wu)院(yuan)總理李克強(qiang)主(zhu)持(chi)召開國務(wu)(wu)院(yuan)常(chang)務(wu)(wu)會議(yi),部署深化央(yang)企降低(di)杠桿工(gong)作,提(ti)出要(yao)建立嚴(yan)格的(de)分行(xing)業負(fu)債(zhai)率(lv)警(jing)戒(jie)線管控制度,高負(fu)債(zhai)央(yang)企要(yao)嚴(yan)控相(xiang)關投資(zi)項目;還(huan)要(yao)強(qiang)化問責(ze),對負(fu)債(zhai)率(lv)持(chi)續(xu)攀升的(de)企業要(yao)約談(tan)提(ti)醒,對造成重大損失或不良影響的(de)嚴(yan)肅(su)追責(ze).

    除了煤炭、鋼鐵等(deng)過剩產業,國務院常務會議還(huan)新圈(quan)了重點,要推動火電(dian)、電(dian)解鋁(lv)、建材等(deng)行業開展減量減產,嚴控新增產能(neng).

    當前央企總負債(zhai)率66.6%

    我(wo)國杠(gang)桿率最(zui)高的部門是非(fei)金融(rong)國有企業.

    據社科院測算,截至2015年(nian)底(di),我國(guo)金(jin)融(rong)部(bu)門(men)、居民部(bu)門(men)、包(bao)含地方(fang)融(rong)資平(ping)臺的政(zheng)府部(bu)門(men)以(yi)及非金(jin)融(rong)企(qi)業部(bu)門(men)的杠桿率分別為21%、40%、57%和156%.其中,國(guo)企(qi)負(fu)債(zhai)占(zhan)非金(jin)融(rong)企(qi)業負(fu)債(zhai)比例約70%.

    2015、2016年(nian)我國(guo)(guo)非(fei)金融(rong)國(guo)(guo)企負(fu)債(zhai)率在不斷攀(pan)升(sheng).財(cai)政部數據顯示,從2015年(nian)9月份(fen)(fen)(fen)開(kai)始,國(guo)(guo)有企業(ye)總負(fu)債(zhai)增速(su)(su)(su)(su)從8月底(di)的11%跳(tiao)升(sheng)到19%,總負(fu)債(zhai)增速(su)(su)(su)(su)持續(xu)高于總資(zi)產(chan)增速(su)(su)(su)(su).總負(fu)債(zhai)增速(su)(su)(su)(su)超總資(zi)產(chan)的趨勢,直到今年(nian)5月份(fen)(fen)(fen)才結束,5月份(fen)(fen)(fen)這(zhe)兩項(xiang)指標增速(su)(su)(su)(su)持平;6月份(fen)(fen)(fen),總負(fu)債(zhai)增速(su)(su)(su)(su)還略(lve)低于總資(zi)產(chan)增速(su)(su)(su)(su).

    全部(bu)央(yang)企(qi)的(de)(de)(de)資產負(fu)債(zhai)率(lv)也在今年(nian)略有下降.今年(nian)3月份,國(guo)資委主任肖(xiao)亞慶介紹,中央(yang)企(qi)業(ye)一共102家(jia),目(mu)前總負(fu)債(zhai)率(lv)為66.6%,比去年(nian)下降0.1個百分點.其中,負(fu)債(zhai)率(lv)超(chao)過80%的(de)(de)(de)共有12家(jia),超(chao)過85%的(de)(de)(de)有4家(jia),而這4家(jia)當中的(de)(de)(de)兩家(jia),即中國(guo)鐵物和(he)中鋼已完成重組,負(fu)債(zhai)率(lv)下降到70%以下.

    今年上半年央企(qi)效(xiao)(xiao)益表現較好(hao),營收(shou)和利潤(run)均實現兩(liang)位數增(zeng)(zeng)長(chang)(chang).統計(ji)顯示,上半年央企(qi)累計(ji)實現營業(ye)收(shou)入(ru)12.5萬億元,同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)16.8%;累計(ji)實現利潤(run)總額7218億元,同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)15.8%.102家中央企(qi)業(ye)中,有99家企(qi)業(ye)盈(ying)利,48家企(qi)業(ye)效(xiao)(xiao)益增(zeng)(zeng)幅超(chao)過10%,29家企(qi)業(ye)效(xiao)(xiao)益增(zeng)(zeng)幅超(chao)過了20%.

    7月份的數據(ju)還(huan)在改善(shan).國務(wu)院常(chang)務(wu)會(hui)議(yi)提供(gong)數據(ju)顯示,今年(nian)(nian)前(qian)7個月央企利潤總額由去年(nian)(nian)同(tong)期的同(tong)比下(xia)降(jiang)(jiang)3.7%轉(zhuan)為(wei)同(tong)比增長16.4%,資產(chan)負債率比年(nian)(nian)初下(xia)降(jiang)(jiang)0.2個百分點.

    會議提(ti)出,當(dang)前要抓住央企效益轉降回(hui)升的有利時機,把國企降杠桿作為"去杠桿"的重(zhong)中之重(zhong).

    降杠桿政策加碼(ma)

    2015年底,中央經濟工作(zuo)會議提(ti)出"降杠(gang)桿"以來,相關工作(zuo)在不(bu)斷推(tui)進.

    國資委總會計師沈瑩介紹(shao),國資委從2009年(nian)(nian)開(kai)始,建立了債(zhai)(zhai)務風險管(guan)控(kong)體(ti)系,每年(nian)(nian)確定管(guan)控(kong)名單(dan),明(ming)確管(guan)控(kong)目標,納入考核,實(shi)行負債(zhai)(zhai)率和負債(zhai)(zhai)規模的"雙管(guan)控(kong)".除(chu)了對高負債(zhai)(zhai)企(qi)業實(shi)施(shi)"雙管(guan)控(kong)",還通過預算、考核、薪(xin)酬、投資管(guan)理等方面(mian)聯動,加(jia)大管(guan)控(kong)力(li)度.

    在降杠桿(gan)方面,國資委做了不少工作,比(bi)如(ru),推動企業(ye)優化資本(ben)結構,鼓勵企業(ye)通(tong)過(guo)IPO、配股等方式從資本(ben)市場融資,改(gai)善資本(ben)結構,支持企業(ye)開展(zhan)(zhan)資產證券化業(ye)務,推動企業(ye)通(tong)過(guo)存量(liang)的盤活,來籌集發展(zhan)(zhan)資金,盡量(liang)減(jian)少對負債的依賴.

    而(er)要(yao)降低國企杠桿率,減少低效國企對(dui)資(zi)(zi)金的占用,為實體經濟騰出(chu)更多資(zi)(zi)源(yuan),無疑是個系統工程.

    8月(yue)23日的(de)國務院常務會(hui)議作出(chu)部署,要建立嚴格的(de)分行(xing)業(ye)(ye)負(fu)債率警(jing)戒線管控(kong)制(zhi)度.對高于警(jing)戒線的(de)企業(ye)(ye)在年度經營業(ye)(ye)績考核(he)中增(zeng)加資產負(fu)債率的(de)權重,并嚴格把(ba)關(guan)主業(ye)(ye)投資、嚴控(kong)非主業(ye)(ye)投資、禁(jin)止安排推高負(fu)債率的(de)投資項(xiang)目.

    此(ci)外,會議(yi)還要(yao)求強化問責,對負(fu)債率持續(xu)攀(pan)升的(de)企業要(yao)約談(tan)提(ti)醒,對造成重大損失或(huo)不(bu)良(liang)影響的(de)嚴肅追責,與地(di)方(fang)合作的(de)項目要(yao)嚴防增(zeng)加地(di)方(fang)政府隱性債務.

    針對不同企(qi)業(ye),要多渠道降低企(qi)業(ye)債務(wu),并研究出臺鋼(gang)鐵(tie)煤(mei)炭行(xing)業(ye)化(hua)解(jie)過剩產(chan)(chan)能國有(you)資產(chan)(chan)處置有(you)關(guan)財務(wu)處理辦(ban)法,探索建立國有(you)資本補充機制,妥善解(jie)決企(qi)業(ye)改革發展、轉型升級(ji)所(suo)需(xu)資本.

    會議(yi)強調,要積極穩妥推進市場化法治化債(zhai)(zhai)轉(zhuan)股.從(cong)2016年10月(yue)武鋼(gang)與建行共同(tong)設立基金以來,據發改(gai)委8月(yue)初數據顯(xian)示,累計簽約的債(zhai)(zhai)轉(zhuan)股協議(yi)金額超過(guo)1萬(wan)億元,涉(she)及鋼(gang)鐵、煤炭、化工、裝備(bei)制造(zao)等(deng)行業(ye)(ye)中具(ju)有(you)發展(zhan)前景的70余家高負債(zhai)(zhai)企業(ye)(ye).不(bu)過(guo),業(ye)(ye)內統計實(shi)際落地的債(zhai)(zhai)轉(zhuan)股項目金額并不(bu)多.