電(dian)(dian)解鋁產(chan)(chan)能的野蠻擴張已近拐點.山東(dong)(dong)發(fa)改(gai)委日前公布文件稱,根據企業自查和省內核查情況(kuang),責令(ling)山東(dong)(dong)魏橋創業集團和信(xin)發(fa)集團7月(yue)底前關停(ting)(ting)違規(gui)電(dian)(dian)解鋁產(chan)(chan)能321萬噸.除(chu)山東(dong)(dong)外,新疆、內蒙古、福建(jian)等(deng)電(dian)(dian)解鋁產(chan)(chan)能較大的省區此前在關停(ting)(ting)違規(gui)產(chan)(chan)能方面(mian)也已有(you)動作.截(jie)至(zhi)2017年7月(yue),全(quan)國電(dian)(dian)解鋁運(yun)行產(chan)(chan)能為(wei)3836萬噸,山東(dong)(dong)則是(shi)國內最大電(dian)(dian)解鋁生(sheng)產(chan)(chan)省份,此次關停(ting)(ting)的違規(gui)產(chan)(chan)能將(jiang)近全(quan)國的十分之一.

    電解鋁產能的(de)野蠻擴(kuo)張(zhang)已近拐點.

    山(shan)東(dong)(dong)發(fa)改(gai)委日前公布(bu)文件稱,根(gen)據企業(ye)自查(cha)和省(sheng)內核查(cha)情況,責令山(shan)東(dong)(dong)魏橋創業(ye)集團和信發(fa)集團7月(yue)底前關停違規(gui)電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)產(chan)能321萬噸.除山(shan)東(dong)(dong)外(wai),新疆、內蒙古、福建等電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)產(chan)能較大的(de)省(sheng)區此(ci)前在關停違規(gui)產(chan)能方面(mian)也已有動作.截至2017年7月(yue),全國(guo)電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)運行(xing)產(chan)能為3836萬噸,山(shan)東(dong)(dong)則(ze)是國(guo)內最(zui)大電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)生產(chan)省(sheng)份,此(ci)次關停的(de)違規(gui)產(chan)能將(jiang)近全國(guo)的(de)十分之一(yi).

    電(dian)解鋁去產(chan)能逐漸加(jia)速源(yuan)于今年4月,國家(jia)發改(gai)委、工(gong)業(ye)和信息化部、國土資源(yuan)部和環境保護部四部委發布了《清(qing)理整(zheng)頓電(dian)解鋁行業(ye)違(wei)法(fa)違(wei)規項(xiang)目專項(xiang)行動工(gong)作(zuo)方案的通知》(下稱《通知》),決定用6個月時間,通過企業(ye)自查(cha)、地方核查(cha)、專項(xiang)抽(chou)查(cha)、督促整(zheng)改(gai)4個階(jie)段,全面完成電(dian)解鋁違(wei)規違(wei)法(fa)項(xiang)目清(qing)理整(zheng)頓工(gong)作(zuo).

    換(huan)言之(zhi),此(ci)輪(lun)電解(jie)鋁行業清理整頓行動預計在10月完成."預計8月份電解(jie)鋁市(shi)場(chang)去產(chan)能逐(zhu)漸(jian)落實,減產(chan)產(chan)量會逐(zhu)漸(jian)影響電解(jie)鋁供(gong)應(ying)."有業內人士對第(di)一財經(jing)記者表示.

    而國家發(fa)改委(wei)和能(neng)源局8月初(chu)提出的"追繳自備(bei)電(dian)廠鋁企欠繳的政府性(xing)基金",相關鋁企的生(sheng)產成(cheng)本將由此增(zeng)加(jia),從另一方面(mian)刺激產能(neng)收(shou)縮.

    資本市場(chang)早已聞風而動(dong).A股(gu)有色板塊上周大幅(fu)上漲(zhang)3.9%,其中鋁(lv)板塊漲(zhang)幅(fu)高達11.6%,同期滬深(shen)300指(zhi)數則(ze)下跌(die)了0.4%.

    電解(jie)鋁去產(chan)能加速

    電解鋁已經成為2017年度市(shi)場關注度最高的去產(chan)能新標的.

    電解(jie)鋁大幅(fu)去產能(neng) "供過于求(qiu)"正在逆轉

    數據顯(xian)示,我國(guo)目前是(shi)全(quan)(quan)球第一(yi)大電(dian)解(jie)(jie)鋁(lv)生產國(guo),并且近(jin)年來一(yi)直保持(chi)高速增(zeng)長態勢.2010——2015年年均產量復(fu)合增(zeng)長率為(wei)14.45%,而(er)同期(qi)全(quan)(quan)球其(qi)他(ta)地區年均復(fu)合增(zeng)長率為(wei)-0.31%.根(gen)據世(shi)界鋁(lv)業協會統計,2016年全(quan)(quan)球電(dian)解(jie)(jie)鋁(lv)產量5889萬(wan)噸,我國(guo)電(dian)解(jie)(jie)鋁(lv)產量已經達到3164萬(wan)噸,在全(quan)(quan)球電(dian)解(jie)(jie)鋁(lv)產量中占比為(wei)53.7%.

    根據中(zhong)宇(yu)資訊(xun)提(ti)供的(de)數據,預計(ji)2017年全國電解鋁產能(neng)4600萬噸,產量3650萬噸,而需求僅為3507萬噸,過(guo)剩143萬噸.

    隨著鋼煤(mei)去產(chan)能收(shou)獲(huo)不錯成效,今(jin)年啃下電解鋁(lv)這塊"硬骨頭"成了"重頭戲".

    在上述(shu)《通知》發布僅2天后,新疆昌吉州政(zheng)府也發出公告,停止3家(jia)違規(gui)在建的(de)200萬噸(dun)電(dian)解鋁項目.在此之(zhi)前(qian),新疆維吾爾自治區黨委、政(zheng)府還(huan)對(dui)違法(fa)違規(gui)產能問題作(zuo)出五項處理決定(ding),其中對(dui)違法(fa)違規(gui)企(qi)業(ye)負責(ze)人(ren)追(zhui)究(jiu)責(ze)任,責(ze)令相關企(qi)業(ye)限期兌現(xian)產能等(deng)量(liang)置換(huan)承(cheng)諾,對(dui)違法(fa)違規(gui)企(qi)業(ye)的(de)自備電(dian)廠依(yi)法(fa)征收政(zheng)府基金(jin)及附加費.

    5月10日(ri),內蒙古自治區政府組(zu)織召開(kai)了清理整(zheng)頓(dun)鋼鐵電解(jie)鋁(lv)違法違規項目專項行(xing)動工作會(hui)議,要求(qiu)對清理整(zheng)頓(dun)范圍內的電解(jie)鋁(lv)企(qi)業進行(xing)核查(cha),對于存(cun)在問題的企(qi)業要按照國(guo)家(jia)要求(qiu)提(ti)出處置意見并形成核查(cha)報(bao)告上報(bao).

    福建省則于5月(yue)15日發布《清(qing)理整頓電解鋁行業違(wei)法違(wei)規項(xiang)目專項(xiang)行動(dong)工作方(fang)案》,明確(que)在5個月(yue)內完成企業自查、地方(fang)核查、專項(xiang)抽查、督促整改4個階段的具體(ti)時間表.

    目前,市場的(de)注(zhu)意力主(zhu)要集中(zhong)在去產(chan)能政策推進力度上.國金證券有(you)色分析師李帥華告訴(su)記者(zhe),未來一(yi)段(duan)時間(jian)的(de)電(dian)解(jie)鋁去產(chan)能政策將(jiang)會(hui)趨于剛性.

    國務院國資委研究(jiu)中(zhong)心研究(jiu)員(yuan)胡(hu)遲對(dui)第(di)一財(cai)經(jing)表(biao)示,電(dian)解鋁(lv)行業(ye)的(de)產(chan)能(neng)(neng)(neng)過(guo)剩是(shi)結構(gou)性過(guo)剩、低端(duan)產(chan)能(neng)(neng)(neng)過(guo)剩,高端(duan)產(chan)能(neng)(neng)(neng)不足(zu).全世(shi)界對(dui)于(yu)高端(duan)鋁(lv)產(chan)品的(de)需求量并不小,尤其是(shi)在(zai)電(dian)子(zi)、航空(kong)和交通(tong)領域等高技術行業(ye).

    "針對"自建電(dian)廠

   ; 新一輪電(dian)解鋁去產能(neng)核心直指自建(jian)電(dian)廠(chang).

    從事能源投資的(de)南方某集團負責人告訴第一財經記者,由于碳減(jian)排等因素影響,向發改委(wei)申請的(de)自建電廠項目目前已經很難(nan)拿(na)到批文.

    無論是(shi)魏(wei)橋(qiao)還是(shi)信發,由(you)于存在自建電(dian)(dian)(dian)廠(chang)的優勢,其生產的電(dian)(dian)(dian)解鋁(lv)產品在成本上優勢不(bu)(bu)小(xiao)."這(zhe)也是(shi)享受到自備電(dian)(dian)(dian)好處的電(dian)(dian)(dian)解鋁(lv)企業(ye)對(dui)擴產樂此不(bu)(bu)疲的主要(yao)原因(yin)."曾在大唐電(dian)(dian)(dian)力(li)工作的恒豐(feng)銀行(xing)(xing)研(yan)究院商業(ye)銀行(xing)(xing)研(yan)究中(zhong)心(xin)負(fu)責(ze)人吳(wu)琦告訴第一財經記者,電(dian)(dian)(dian)價差異直接造成了電(dian)(dian)(dian)解鋁(lv)行(xing)(xing)業(ye)內部成本不(bu)(bu)平等問(wen)題,這(zhe)顯(xian)然(ran)不(bu)(bu)利于行(xing)(xing)業(ye)的規范發展和去產能工作的推進.

    中債資信(xin)測算發現,每生產(chan)一(yi)噸(dun)電(dian)解鋁(lv)需要消耗(hao)電(dian)力13200——13500千瓦(wa)時,因此電(dian)解鋁(lv)企(qi)業用電(dian)成本(ben)每降(jiang)低0.1元/千瓦(wa)時,可貢獻(xian)至少1320元/噸(dun)的(de)毛利潤,相當于將一(yi)噸(dun)氧化鋁(lv)運(yun)入新疆以及相應的(de)電(dian)解鋁(lv)產(chan)品出疆的(de)全部(bu)運(yun)費.

    對此,國家發改(gai)委和能源(yuan)局在8月3日召(zhao)開的(de)(de)"電改(gai)"吹風會(hui)上,提(ti)出(chu)"追繳(jiao)自備電廠鋁(lv)企欠繳(jiao)的(de)(de)政府性基金(jin)".中債(zhai)資信預計,若每千瓦時(shi)電征收0.05元的(de)(de)政府性基金(jin)及(ji)附加,每100萬噸電解鋁(lv)則需要補繳(jiao)6.5億元.這將(jiang)給電解鋁(lv)企業(ye)帶來不小的(de)(de)成本壓力(li),最終(zhong)刺(ci)激產(chan)能收縮.

    如同鋼煤(mei)去產(chan)能(neng),供需重構后,電(dian)解鋁(lv)價格將(jiang)出現(xian)上漲.前瞻產(chan)業研究(jiu)院認為,一旦非合規產(chan)能(neng)被(bei)強制清(qing)理,加上冬季采暖季節環保(bao)停產(chan)將(jiang)影(ying)響(xiang)全國約100萬噸電(dian)解鋁(lv)產(chan)能(neng),電(dian)解鋁(lv)短缺(que)態(tai)勢或在2017年第四季度凸顯,供需拐點即將(jiang)來臨.

    前瞻產業研究院發布(bu)的(de)《中(zhong)(zhong)國(guo)電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)行業產銷需求與前景預(yu)測分析報告》預(yu)計,到2018年,中(zhong)(zhong)國(guo)原(yuan)(yuan)鋁(lv)(lv)消費(fei)量復(fu)合年均增(zeng)長率約為5.5%,未(wei)來中(zhong)(zhong)國(guo)電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)的(de)原(yuan)(yuan)材料成本將有(you)所上(shang)升.在(zai)供需平衡格(ge)局下,未(wei)來電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)價格(ge)將持續向上(shang),預(yu)計價格(ge)將在(zai)12500元(yuan)/噸(dun)左(zuo)右.

    事實上(shang),電解鋁行(xing)業的集(ji)(ji)(ji)中(zhong)(zhong)度一直較高,這與(yu)行(xing)業集(ji)(ji)(ji)中(zhong)(zhong)度松(song)散的鋼鐵行(xing)業形成(cheng)鮮(xian)明對比(bi).第一財經記者統計發現,目前全國(guo)(guo)百萬噸產能(neng)以上(shang)的電解鋁企業集(ji)(ji)(ji)團(tuan)有(you)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鋁業、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)宏橋、信發集(ji)(ji)(ji)團(tuan)、國(guo)(guo)電投(tou)、東方希望、酒鋼集(ji)(ji)(ji)團(tuan)、神(shen)火集(ji)(ji)(ji)團(tuan)、云(yun)鋁股份、其亞集(ji)(ji)(ji)團(tuan)、曾氏集(ji)(ji)(ji)團(tuan)、錦江(jiang)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)等(deng)11家企業,截至2016年底,這11家企業合計建成(cheng)產能(neng)約(yue)占全國(guo)(guo)總(zong)產能(neng)的70%,合計產量約(yue)占全國(guo)(guo)總(zong)產量的74%.

    從(cong)上周資本市(shi)場(chang)(chang)表現來看(kan),在去產能政策加速落地的背景下,市(shi)場(chang)(chang)對于鋁(lv)價抬升(sheng)的預期高漲(zhang),中國(guo)鋁(lv)業、云鋁(lv)股(gu)份等上市(shi)公(gong)司都有不錯的漲(zhang)幅.