"去年(nian)鋼鐵、煤炭去產能(neng)那(nei)么難啃(ken)(ken)的硬(ying)骨頭都啃(ken)(ken)下了,今年(nian)電解(jie)(jie)鋁去產能(neng)怎么可能(neng)做不成呢?下半年(nian),價(jia)格處于上行通道(dao)的電解(jie)(jie)鋁易漲難跌,預(yu)計(ji)再(zai)漲1000元(yuan)/噸左右沒什(shen)么大(da)問題(ti)."國內(nei)某大(da)型電解(jie)(jie)鋁公(gong)司高管近(jin)日對記者如此表示.

    下半年漲價有支撐

 ;   從供給端看(kan),今年力推(tui)的供給側改(gai)革(ge)對電(dian)(dian)解鋁(lv)產能去化明顯.4月(yue),國(guo)家發改(gai)委、工信部(bu)、國(guo)土資(zi)源部(bu)和環(huan)保(bao)部(bu)四部(bu)委聯合發布《清理整(zheng)(zheng)頓(dun)電(dian)(dian)解鋁(lv)行(xing)業違(wei)法違(wei)規(gui)項(xiang)目(mu)專(zhuan)項(xiang)行(xing)動工作(zuo)方案(an)的通(tong)知(zhi)》,決定將用6個(ge)月(yue)時間,通(tong)過(guo)企業自查(cha)、地方核(he)查(cha)、專(zhuan)項(xiang)抽(chou)查(cha)、督促整(zheng)(zheng)改(gai)4個(ge)階段(duan),全(quan)面(mian)完成(cheng)電(dian)(dian)解鋁(lv)違(wei)規(gui)違(wei)法項(xiang)目(mu)清理整(zheng)(zheng)頓(dun)工作(zuo).

    該(gai)通(tong)知(zhi)下發后,新疆昌吉(ji)回族自治州(zhou)人(ren)民政(zheng)府(fu)就公告(gao),停止3個違規(gui)在(zai)建的200萬噸電解鋁項目.對此(ci),一(yi)位業(ye)(ye)內人(ren)士分析,這次是動真格,對業(ye)(ye)內觸動很大.

    從需求端看,華(hua)創證(zheng)券研報顯示,我國(guo)電解鋁需求每年(nian)增長7%左右(you)(you).據亞洲金(jin)屬網(wang)統(tong)計,截至7月,電解鋁供給(gei)(gei)側改革(ge)已影(ying)響395萬(wan)噸產能(neng).若供給(gei)(gei)側改革(ge)去產能(neng)達(da)到(dao)300萬(wan)噸至500 萬(wan)噸,再扣除部分僵尸產能(neng)和取暖季(ji)限產,則對(dui)應2017年(nian)3500萬(wan)噸左右(you)(you)的需求,供給(gei)(gei)預期將趨于緊(jin)平衡,甚至可能(neng)出現(xian)供不應求的局面(mian).

    從成(cheng)本看(kan),約(yue)占(zhan)電解(jie)鋁成(cheng)本80%的(de)主(zhu)要(yao)原(yuan)料氧化(hua)鋁、煤電也(ye)在漲價,成(cheng)本上升(sheng)推高電解(jie)鋁價格.比如氧化(hua)鋁,在電解(jie)鋁主(zhu)產地之一的(de)新疆,已經由2016年的(de)1700元/噸左右(you)上漲至目前的(de)2500元/噸左右(you).

    國(guo)內(nei)一(yi)家大型電解(jie)鋁(lv)公司高管表示,如果今冬采暖季(ji)能關停200萬噸(dun)(dun)至300萬噸(dun)(dun)產能,下半年(nian)就會供需(xu)失衡,預計下半年(nian)電解(jie)鋁(lv)可(ke)以上漲到1.5萬元/噸(dun)(dun)左(zuo)右(you).目前該公司處于訂單(dan)飽滿、滿產快銷的良好(hao)狀態(tai),除了(le)對信用(yong)評級(ji)較高的央(yang)企客戶(hu)有賬期外(wai),其(qi)余都是現款現貨(huo).這(zhe)并非個案,整(zheng)個行(xing)業幾乎都是這(zhe)種情況(kuang).

    全產業鏈優勢凸顯

    漲價(jia)不一定(ding)意(yi)味(wei)著(zhu)電解(jie)鋁(lv)企業將獲暴利.在氧(yang)化鋁(lv)、煤炭、電價(jia)一漲再漲的(de)情(qing)形下(xia),產(chan)品結(jie)構(gou)單(dan)一,僅依(yi)靠采(cai)購氧(yang)化鋁(lv)生(sheng)產(chan)電解(jie)鋁(lv)的(de)公司(si)因成本高企,行(xing)業效益雖然好轉但尚處微利狀態.部分(fen)電解(jie)鋁(lv)公司(si)預計上半年凈利潤(run)同比小幅下(xia)降.

    但是,擁有(you)(you)上游(you)鋁(lv)(lv)土礦(kuang)、煤礦(kuang)等資源(yuan)的公司則擁有(you)(you)成(cheng)本優勢,利潤(run)空間較大.擁有(you)(you)自備電的公司每(mei)噸(dun)電解鋁(lv)(lv)成(cheng)本可節省(sheng)1000多(duo)元.

    同時,從電解(jie)(jie)鋁(lv)延伸到高附加值(zhi)的電子(zi)鋁(lv)箔、電極箔的公(gong)司回旋余地(di)大(da).電子(zi)鋁(lv)箔、電極箔價格(ge)較之電解(jie)(jie)鋁(lv)而言相對穩定,利潤有保障.

    電解鋁上一(yi)輪周期在2008年見(jian)頂后,一(yi)路下(xia)跌至(zhi)2015年年底(di)的(de)9500元(yuan)/噸(dun)(dun)左右.本輪上漲(zhang)周期從(cong)(cong)2016年初(chu)啟動,從(cong)(cong)不(bu)到1萬元(yuan)/噸(dun)(dun)上漲(zhang)至(zhi)目前(qian)的(de)1.4萬元(yuan)/噸(dun)(dun)左右.

    電子鋁(lv)箔價格2012年在(zai)5萬元/噸左右,目(mu)前也基本穩定(ding)在(zai)4萬元/噸左右.相關(guan)公(gong)(gong)司高管表示(shi),公(gong)(gong)司根(gen)據不同(tong)行情(qing)調整產品結構,使電解鋁(lv)板塊(kuai)和電子鋁(lv)箔板塊(kuai)相互支(zhi)持,以保證公(gong)(gong)司總體(ti)業(ye)績(ji).

    擁有鋁土(tu)礦的云鋁股份(000807,股吧)上(shang)半(ban)(ban)年不斷優化(hua)生產(chan)組織和(he)成(cheng)本控制,通過加快實施文(wen)山二期氧化(hua)鋁項目和(he)浩鑫鋁箔超薄(bo)鋁箔項目的建設,經營業績(ji)明顯改善,預計2017 年上(shang)半(ban)(ban)年凈利潤同比增長約194%.

    擁(yong)有煤礦、自備(bei)電(dian),生產(chan)電(dian)解鋁(lv)、電(dian)子(zi)鋁(lv)箔(bo)的新疆(jiang)眾和(he)(600888,股吧),上半年(nian)(nian)加(jia)強成本控(kong)制,調整產(chan)品結(jie)構,預計2017年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)凈利潤(run)同比(bi)增加(jia)220%到270%.

    主營(ying)中高端(duan)鋁(lv)型材的閩發鋁(lv)業(ye)(002578,股吧(ba))則(ze)向上修正業(ye)績預(yu)測,由原本預(yu)計2017年上半年凈利(li)潤同比增(zeng)長30%至60%,修正為同比增(zeng)長70%至90%.

    嚴(yan)控小微電(dian)解鋁(lv)產(chan)能復(fu)燃

    在(zai)上(shang)一(yi)(yi)輪行(xing)(xing)業(ye)(ye)調整周期(qi)里,一(yi)(yi)批規模小(xiao)、不具備價(jia)格競爭力的小(xiao)微電解鋁(lv)廠(chang)在(zai)大浪淘沙式的行(xing)(xing)業(ye)(ye)洗牌中(zhong)紛(fen)紛(fen)關(guan)停,成為閑置產能.按(an)照以往的行(xing)(xing)業(ye)(ye)發展慣性模式,當行(xing)(xing)業(ye)(ye)回(hui)暖,產品價(jia)格上(shang)行(xing)(xing)之(zhi)時,小(xiao)微電解鋁(lv)廠(chang)很可(ke)能死(si)灰復燃(ran).

    如今在嚴格的去產(chan)(chan)能(neng)和環保(bao)督查之下,小微電(dian)解鋁廠基本不存在再(zai)次投入(ru)生產(chan)(chan)的可能(neng).一位市場人士表示,以往劣幣驅逐良幣的劇情將不會再(zai)上(shang)演(yan),達(da)標新增產(chan)(chan)能(neng)終(zhong)于迎來(lai)了春(chun)天.

    隨著電解鋁(lv)價格(ge)在上(shang)行通道中穩扎穩打,投資機構、資金和廠家(jia)的(de)神經都被調動起來.鋁(lv)業(ye)公司頻頻發起收購、增(zeng)資、設立新公司,各種動作不斷(duan).

    中國鋁(lv)業(601600,股(gu)吧)此(ci)前公(gong)(gong)(gong)告,為(wei)拓(tuo)展(zhan)主營業務,公(gong)(gong)(gong)司擬建設貴(gui)州(zhou)輕合金新材料退(tui)城進園項目,并(bing)與杭州(zhou)錦江、貴(gui)州(zhou)產(chan)投及清鎮工投共同出資設立貴(gui)州(zhou)華仁新材料有限公(gong)(gong)(gong)司,發展(zhan)鋁(lv)制品貿(mao)易業務.

    西(xi)(xi)(xi)山(shan)(shan)(shan)煤(mei)(mei)電(dian)(000983,股(gu)(gu)吧)7月(yue)亦(yi)公(gong)告,公(gong)司擬(ni)對中鋁(lv)華(hua)潤增資2.28億元,用于中鋁(lv)華(hua)潤一期50萬(wan)噸合(he)金鋁(lv)項目建設(she).西(xi)(xi)(xi)山(shan)(shan)(shan)煤(mei)(mei)電(dian)表(biao)示,該項目可以充分利用公(gong)司控股(gu)(gu)公(gong)司西(xi)(xi)(xi)山(shan)(shan)(shan)晉(jin)興能源(yuan)公(gong)司的(de)地(di)方(fang)優勢(shi)與當(dang)地(di)的(de)煤(mei)(mei)炭、鋁(lv)土(tu)礦資源(yuan),就地(di)轉化,就地(di)應(ying)用,獲得(de)低成(cheng)(cheng)本電(dian)價,形(xing)成(cheng)(cheng)"煤(mei)(mei)電(dian)鋁(lv)材+局域電(dian)網"產業鏈.

    不過,在當下(xia)電解鋁行(xing)(xing)業(ye)一派欣(xin)欣(xin)向榮的景象之(zhi)下(xia),也(ye)(ye)有業(ye)內(nei)人士認為,目(mu)前供需處于緊平衡狀態(tai),價(jia)格(ge)上漲也(ye)(ye)需居安思(si)危,謀(mou)長(chang)遠之(zhi)計,畢竟(jing)周期行(xing)(xing)業(ye)有上漲就有下(xia)跌.