中色鋁冶煉產業景氣指數監測結果顯示，2016年1月，中色鋁冶煉產業景氣指數為18.44，仍處于“過冷”區間；先行合成指數為65.79，趨勢平穩但回升乏力。總體來看，鋁冶煉企業表現仍較為困難，供需結構仍在調整，行業尚未回歸至合理區間。但在行業低迷的背景下，新增投資規模顯著收窄、企業實施彈性生產主動性增強，鋁價非理性下跌得到了遏制，在一定程度上降低了行業結構調整的成本。

　　景氣指數仍處于過冷區間

　　中色鋁冶煉產業景氣指數顯示，2016年1月景氣指數連續第3個月位于“過冷”區間，指數仍在下降但降幅有所收窄。

　　由中色鋁(lv)冶煉(lian)產(chan)(chan)(chan)業景(jing)氣(qi)(qi)信號燈可(ke)見(jian)，2016年1月，在(zai)構成鋁(lv)冶煉(lian)產(chan)(chan)(chan)業景(jing)氣(qi)(qi)指(zhi)(zhi)數的10個指(zhi)(zhi)標中，有3個指(zhi)(zhi)標處于“正常”區(qu)間(jian)，分(fen)別是商(shang)品房銷售面(mian)積、電解鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)量、產(chan)(chan)(chan)量； 5個指(zhi)(zhi)標處于“偏冷”區(qu)間(jian)，分(fen)別是鋁(lv)冶煉(lian)投資總(zong)額(e)、LME鋁(lv)結算(suan)價、M2、發電量、鋁(lv)材出口總(zong)量；此外(wai)，主營業務收(shou)入(ru)、利潤總(zong)額(e)分(fen)別連續3個月、5個月處于“過冷”區(qu)間(jian)。

　　先行合成指數走勢平穩

　　2016年1月，先行合成指數為65.79，不再延續持續下滑的趨勢，實現了連續3個月基本持平的狀態。

　　構成鋁冶煉行業先行合成指數的5個指標呈現“3升、2降”走勢。同比回升的是：商品房銷售面積同比增長7.18%、發電量同比增長3.27%、M2同比增長13.35%。同比下降的是：LME鋁結算價同比下降21.44%、鋁冶煉投資總額同比下降20.84%。盡管LME鋁價同比降幅較大，但從環比來看，2016年1月價格與2015年12月相比基本持平，且SHFE鋁價在經歷了2015年12月的持續回升后，2016年1月基本維持在10600元/噸至10800元/噸的區間波動。

　　彈性生產效果顯現，加之消費平穩增長，支撐鋁價穩中有升

　　鋁(lv)(lv)(lv)冶(ye)(ye)煉(lian)(lian)行(xing)(xing)(xing)業(ye)供應和需(xu)求結構不(bu)斷得到改(gai)善，促使鋁(lv)(lv)(lv)價(jia)(jia)不(bu)斷向合理區間回歸，主要表現(xian)在：一是(shi)新(xin)增鋁(lv)(lv)(lv)冶(ye)(ye)煉(lian)(lian)項(xiang)目投資(zi)規(gui)模不(bu)斷收窄。自(zi)2013年(nian)(nian)起鋁(lv)(lv)(lv)冶(ye)(ye)煉(lian)(lian)行(xing)(xing)(xing)業(ye)固定資(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)投資(zi)已連續(xu)3年(nian)(nian)回落，2015年(nian)(nian)完成投資(zi)557億(yi)元，同比下降9.9%；新(xin)增產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)數量實現(xian)逐(zhu)年(nian)(nian)回落。二是(shi)已建成產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)實施彈性生產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)。電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)企(qi)(qi)業(ye)關(guan)停(ting)(ting)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)規(gui)模超過400萬噸(dun)/年(nian)(nian)、企(qi)(qi)業(ye)關(guan)停(ting)(ting)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)規(gui)模超過800萬噸(dun)/年(nian)(nian)。2015年(nian)(nian)12月(yue)，電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)日產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量降至(zhi)8.16萬噸(dun)，較2015年(nian)(nian)6月(yue)最高的(de)9.19萬噸(dun)減(jian)少(shao)了1.03萬噸(dun)。減(jian)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)效果預計(ji)在2016年(nian)(nian)也會逐(zhu)漸顯現(xian)。三是(shi)鋁(lv)(lv)(lv)消費(fei)(fei)增速保持平穩增長。房地產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)等(deng)鋁(lv)(lv)(lv)消費(fei)(fei)傳(chuan)統領(ling)域雖仍處于低位運(yun)行(xing)(xing)(xing)，但鋁(lv)(lv)(lv)消費(fei)(fei)新(xin)增長點不(bu)斷出現(xian)，如新(xin)能(neng)源鋁(lv)(lv)(lv)車身(shen)城市公交等(deng)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)的(de)發展將為促進(jin)鋁(lv)(lv)(lv)消費(fei)(fei)增添新(xin)動力(li)。2月(yue)將進(jin)入消費(fei)(fei)淡(dan)季(ji)，避免因鋁(lv)(lv)(lv)價(jia)(jia)回升導致關(guan)停(ting)(ting)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)大面積復(fu)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)是(shi)維(wei)持供需(xu)關(guan)系的(de)重(zhong)要因素(su)，初步預計(ji)在基本維(wei)持當(dang)(dang)前(qian)減(jian)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)規(gui)模前(qian)提下，鋁(lv)(lv)(lv)冶(ye)(ye)煉(lian)(lian)行(xing)(xing)(xing)業(ye)將繼(ji)續(xu)在“深藍(lan)燈”區平穩運(yun)行(xing)(xing)(xing)。預計(ji)行(xing)(xing)(xing)業(ye)會基本維(wei)持當(dang)(dang)前(qian)減(jian)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)規(gui)模，仍將在低位運(yun)行(xing)(xing)(xing)。