從近期國內鋁市行情來看,產能過剩的危機在逐漸的消退(tui),國內相(xiang)關鋁業似(si)乎暫(zan)時可以緩一口(kou)氣了.

    電解(jie)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)產能高速增(zeng)長期已過(guo),供給端壓力漸小(xiao),軌道交通、汽車輕量(liang)化(hua)等(deng)為鋁(lv)(lv)(lv)(lv)帶(dai)來新型需求;嘉能可事件告一段落;當前鋁(lv)(lv)(lv)(lv)價(jia)接近平(ping)均現金成(cheng)本,支撐(cheng)較強;庫存(cun)(cun)處(chu)于低(di)位,存(cun)(cun)在補庫存(cun)(cun)預期;政策上,美聯儲加息(xi)推遲,中國寬松(song)有(you)望(wang)持續,鋁(lv)(lv)(lv)(lv)價(jia)有(you)望(wang)回升.

    鋁土礦(kuang):我(wo)國將(jiang)面臨逐步(bu)短缺.我(wo)國鋁土礦(kuang)品位較(jiao)(jiao)差(cha),對外依存度較(jiao)(jiao)高(超(chao)過(guo)50%).自2014年印尼(ni)禁(jin)礦(kuang)以后,我(wo)國擴(kuo)充了進(jin)口渠道(dao),但如果(guo)2016年進(jin)口量增加有限,庫存消化(hua)完畢,2016年則可(ke)能形成供應缺口,屆時價格有望(wang)上漲.

    氧(yang)(yang)化鋁(lv):供需緊(jin)平衡(heng),下(xia)行空間有(you)限(xian)(xian).2015年(nian)上半年(nian)我國(guo)氧(yang)(yang)化鋁(lv)已出現小額(e)短缺(que),同時(shi)氧(yang)(yang)化鋁(lv)新建(jian)產能增速不及電解鋁(lv),短缺(que)仍將(jiang)持續(xu).氧(yang)(yang)化鋁(lv)價(jia)格仍受制于鋁(lv)價(jia),但氧(yang)(yang)化鋁(lv)減產靈活,價(jia)格走低將(jiang)使(shi)減產增加,下(xia)行空間也有(you)限(xian)(xian).

    電解鋁(lv)(lv):過(guo)剩(sheng)(sheng)逐步緩(huan)解,成(cheng)本(ben)帶來明顯支(zhi)撐(cheng).據數據了解,2014年中國電解鋁(lv)(lv)過(guo)剩(sheng)(sheng)30萬噸,過(guo)剩(sheng)(sheng)量僅(jin)占1%,低于預(yu)期;2014年全球電解鋁(lv)(lv)出現(xian)短缺85萬噸.從價(jia)格來看,當前鋁(lv)(lv)價(jia)已(yi)接(jie)近(jin)平(ping)均現(xian)金(jin)成(cheng)本(ben)線(11532元/噸),成(cheng)本(ben)將會為鋁(lv)(lv)價(jia)的重要支(zhi)撐(cheng),鋁(lv)(lv)價(jia)持(chi)續運行在(zai)現(xian)金(jin)成(cheng)本(ben)線之下的時間(jian)和(he)空間(jian)都很有限.

    維持(chi)鋁(lv)(lv)行業"增(zeng)持(chi)"評(ping)級(ji).2014年國內產能(neng)增(zeng)速回落,供(gong)給高速增(zeng)長期(qi)已過,供(gong)給端(duan)壓力逐小;"一帶一路(lu)"帶來(lai)(lai)的(de)產能(neng)輸出(chu)、國內鐵路(lu)基(ji)建(jian)投資帶來(lai)(lai)的(de)交(jiao)通(tong)用鋁(lv)(lv)需求,過剩產能(neng)將(jiang)逐步(bu)消(xiao)化;當前鋁(lv)(lv)價(jia)已處于(yu)平均現金成本(ben)線附近,繼續下跌將(jiang)引發(fa)進一步(bu)減產形成支撐.鋁(lv)(lv)庫存(cun)(cun)正(zheng)處于(yu)低位(wei),存(cun)(cun)在補庫存(cun)(cun)預期(qi).政(zheng)策面上,美聯儲推(tui)遲(chi)加(jia)息,國內寬松持(chi)續也(ye)都將(jiang)利(li)好鋁(lv)(lv)市價(jia)格(ge)發(fa)上揚.