據2015年6月(yue)中經(jing)有(you)(you)色(se)金屬產(chan)業(ye)景氣(qi)指(zhi)數顯(xian)示(shi),有(you)(you)色(se)行(xing)業(ye)整(zheng)體(ti)位(wei)于平穩運行(xing)態勢(shi),且有(you)(you)持續企穩的跡象.2015年以來(lai)(lai),景氣(qi)指(zhi)數逐月(yue)攀升至(zhi)55.7,整(zheng)體(ti)回升至(zhi)"正(zheng)常"區域;先行(xing)指(zhi)數也維持上升趨勢(shi).結合中經(jing)有(you)(you)色(se)金屬產(chan)業(ye)景氣(qi)指(zhi)數,從(cong)2015年上半年鋁(lv)(lv)工業(ye)運行(xing)情(qing)況來(lai)(lai)看,生產(chan)運行(xing)總體(ti)平穩,且鋁(lv)(lv)冶(ye)煉(lian)(lian)行(xing)業(ye)扭虧為盈(ying)、鋁(lv)(lv)壓延(yan)加工行(xing)業(ye)維持盈(ying)利(li),但鋁(lv)(lv)冶(ye)煉(lian)(lian)投資有(you)(you)所回升,鋁(lv)(lv)價波(bo)動(dong)下行(xing).可見,鋁(lv)(lv)行(xing)業(ye)供應(ying)壓力未減,短期(qi)內實質性轉好的壓力猶(you)存.

    一(yi)、2015年上半年行業(ye)運行特點

    2015年(nian)上(shang)半年(nian),受國內(nei)經(jing)濟增速下(xia)降、需求疲弱、產能過剩、資(zi)源環境(jing)約束收緊(jin)等因素影(ying)響,鋁行業雖總體保(bao)持了(le)平(ping)穩(wen)運(yun)行態勢(shi),但主要經(jing)濟指標回升基礎依然薄(bo)弱,下(xia)行壓(ya)力(li)依然較大.主要表現在:

    (一)產量屢創新高,供應壓力加大

    2015年(nian)5月,國內電(dian)(dian)解鋁產(chan)(chan)量267萬噸,創歷史單月產(chan)(chan)量新高;1~5月累計(ji)產(chan)(chan)量1282萬噸,同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長10.3%,增(zeng)幅(fu)較去年(nian)同(tong)期相比(bi)(bi)提高2.3個百分(fen)點.此外(wai),鋁冶(ye)煉行業(ye)(包括電(dian)(dian)解鋁、氧化鋁、再(zai)生鋁)完(wan)成固定資(zi)(zi)產(chan)(chan)投資(zi)(zi)繼2013年(nian)、2014年(nian)連續兩年(nian)呈下(xia)滑后,2015年(nian)1~5月出現回升,同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長11.6%,達169億(yi)元.2012年(nian)以(yi)來鋁冶(ye)煉投資(zi)(zi)情況見圖1.以(yi)上數據表明,2015年(nian)以(yi)來,國內電(dian)(dian)解鋁企(qi)業(ye)增(zeng)產(chan)(chan)幅(fu)度要大(da)于減產(chan)(chan),供應壓力加大(da),化解產(chan)(chan)能過剩(sheng)矛盾短期難(nan)以(yi)消除.

    (二)產業布局趨于合(he)理,能(neng)源結(jie)構(gou)優(you)化

    從產(chan)(chan)(chan)業(ye)布(bu)(bu)(bu)局(ju)看,電解鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)業(ye)布(bu)(bu)(bu)局(ju)調整效果最為顯(xian)著(zhu).2015年(nian)1~5月(yue),西部(bu)地區(qu)電解鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)量(liang)760萬噸(dun),占全國(guo)比重59.3%,且西部(bu)地區(qu)多數電解鋁(lv)企業(ye)開工(gong)率都達(da)到(dao)90%以(yi)(yi)上.氧化鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)能(neng)以(yi)(yi)圍(wei)繞(rao)鋁(lv)土(tu)礦資源(yuan)豐(feng)(feng)富(fu)地區(qu)以(yi)(yi)及(ji)港口地區(qu)為主分布(bu)(bu)(bu).2015年(nian)1~5月(yue),氧化鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)量(liang)2341萬噸(dun),同比增(zeng)(zeng)長13.5%.其中,山(shan)東(dong)、河南、山(shan)西位(wei)列前三.鋁(lv)加(jia)工(gong)產(chan)(chan)(chan)能(neng)圍(wei)繞(rao)消費地及(ji)原(yuan)料供給地布(bu)(bu)(bu)局(ju).2015年(nian)1~5月(yue),鋁(lv)材產(chan)(chan)(chan)量(liang)1990萬噸(dun),同比增(zeng)(zeng)長10.7%.其中,山(shan)東(dong)圍(wei)繞(rao)其豐(feng)(feng)富(fu)的(de)鋁(lv)液(ye)資源(yuan)布(bu)(bu)(bu)局(ju)了(le)眾多鋁(lv)加(jia)工(gong)廠(chang),鋁(lv)材產(chan)(chan)(chan)量(liang)位(wei)居全國(guo)首位(wei).

    從能源結構(gou)看,電(dian)(dian)(dian)解(jie)鋁企(qi)業(ye)(ye)用電(dian)(dian)(dian)包括網(wang)電(dian)(dian)(dian)、自(zi)(zi)備電(dian)(dian)(dian)、直(zhi)購(gou)電(dian)(dian)(dian)、局域(yu)網(wang)等(deng)模式.目前,擁有自(zi)(zi)備電(dian)(dian)(dian)廠的電(dian)(dian)(dian)解(jie)鋁產能在(zai)全國占比已超過70%,特別是山(shan)東、新疆(jiang)電(dian)(dian)(dian)解(jie)鋁企(qi)業(ye)(ye)積極推進局域(yu)網(wang)建設,用電(dian)(dian)(dian)成本低至(zhi)0.2元/千瓦時.同(tong)時,煤(mei)炭價格下滑,寧夏等(deng)地過網(wang)費下調,均有利(li)于企(qi)業(ye)(ye)降低用電(dian)(dian)(dian)成本.

    (三)價格震蕩下行,回升動力不足

    由于國(guo)(guo)內電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)(lv)產量持續擴張(zhang),供應(ying)壓(ya)力(li)較(jiao)大,且國(guo)(guo)內需(xu)求表現(xian)不佳,鋁(lv)(lv)(lv)(lv)價(jia)(jia)(jia)延續跌(die)勢,現(xian)貨(huo)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)價(jia)(jia)(jia)維持貼水狀(zhuang)態.2015年上半年,滬鋁(lv)(lv)(lv)(lv)3個月期貨(huo)均(jun)價(jia)(jia)(jia)為13012元/噸(dun),同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降4.3%;現(xian)貨(huo)均(jun)價(jia)(jia)(jia)為12906元/噸(dun),同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降4.1%.其中,滬鋁(lv)(lv)(lv)(lv)現(xian)貨(huo)價(jia)(jia)(jia)格最低跌(die)破(po)12500元/噸(dun),較(jiao)年中最高價(jia)(jia)(jia)13455元/噸(dun)下(xia)(xia)跌(die)7.6%.近20年來國(guo)(guo)內鋁(lv)(lv)(lv)(lv)價(jia)(jia)(jia)走(zou)勢見圖(tu)2.當前鋁(lv)(lv)(lv)(lv)價(jia)(jia)(jia)位(wei)于近20年來的(de)歷史低位(wei),國(guo)(guo)內大多數電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)(lv)企業已進入成本價(jia)(jia)(jia)格倒掛狀(zhuang)態,且下(xia)(xia)行壓(ya)力(li)仍較(jiao)大.

    (四)鋁冶煉實現扭虧(kui)為盈,鋁加工(gong)持(chi)續(xu)盈利(li)

    在(zai)成(cheng)本(ben)、價格雙(shuang)雙(shuang)下(xia)降(jiang)的(de)情況下(xia),鋁(lv)冶(ye)煉行(xing)業(ye)(ye)效益自2013年以來首次實現(xian)扭(niu)虧(kui)(kui)為盈,累(lei)計實現(xian)利(li)(li)(li)潤7億元(yuan),去年同期虧(kui)(kui)損(sun)額(e)達80億元(yuan),虧(kui)(kui)損(sun)面(mian)也有(you)所收窄,且企業(ye)(ye)間盈利(li)(li)(li)水平存在(zai)較(jiao)大差異(yi).由于(yu)行(xing)業(ye)(ye)過剩局(ju)面(mian)仍未(wei)得到改善,價格仍在(zai)下(xia)滑,甚至跌(die)破行(xing)業(ye)(ye)平均(jun)成(cheng)本(ben)線,因此盡管(guan)冶(ye)煉行(xing)業(ye)(ye)效益有(you)所好(hao)轉,但整(zheng)體向好(hao)的(de)基礎較(jiao)薄弱(ruo),鋁(lv)冶(ye)煉行(xing)業(ye)(ye)下(xia)行(xing)壓力(li)猶存.鋁(lv)壓延加工行(xing)業(ye)(ye)經(jing)營(ying)情況較(jiao)好(hao),保持盈利(li)(li)(li),2015年1~5月實現(xian)利(li)(li)(li)潤1967億元(yuan),同比增長20%.

    (五)進出口貿(mao)易結構符合(he)產業發展之基(ji)

    我國(guo)電(dian)解(jie)鋁(lv)的發展(zhan)立足(zu)于國(guo)內需求,進(jin)出口量基(ji)本持平.2015年1~5月,非合金鋁(lv)凈進(jin)口3萬噸(dun),占國(guo)內電(dian)解(jie)鋁(lv)產量比例僅0.2%.

    氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)進(jin)出口(kou)主要受國(guo)內外價差(cha)影響.2015年(nian)1~5月(yue),國(guo)內外氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)價格均出現下(xia)滑(hua),進(jin)口(kou)氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)價格跌幅(fu)超過30美元(yuan)/噸,但(dan)仍(reng)明顯小于國(guo)產氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)價格下(xia)跌400元(yuan)/噸的幅(fu)度(du),導(dao)致氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)進(jin)口(kou)同比(bi)下(xia)降33.6%,為159萬噸.2015年(nian)1~5月(yue),鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)進(jin)口(kou)1861萬噸,同比(bi)增長12.2%,且馬來西亞(ya)取(qu)代印(yin)尼成為鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)主要來源國(guo)之一(yi),為山東等(deng)地區氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)生(sheng)產提供保(bao)障.

    鋁材(cai)出(chu)(chu)(chu)口(kou)大(da)幅增(zeng)長(chang),但出(chu)(chu)(chu)口(kou)量(liang)占產量(liang)比(bi)例一直(zhi)保持在10%左右(you),對國外(wai)市場依賴有(you)限(xian).2015年1~5月,鋁材(cai)出(chu)(chu)(chu)口(kou)184萬噸,同比(bi)增(zeng)長(chang)46%,主要歸因于(yu)鋁板(ban)帶(dai)、型材(cai)等出(chu)(chu)(chu)口(kou)數量(liang)比(bi)重較高的品種增(zeng)幅較大(da).

 ;   (六)冶煉業(ye)技術裝備全球領先,加工業(ye)則參差(cha)不齊

    與國(guo)(guo)外相(xiang)比(bi),我國(guo)(guo)鋁(lv)(lv)冶煉(lian)企業(ye)承擔的(de)(de)能源成本高10%以上(shang)(shang).因此,企業(ye)不斷(duan)通過(guo)改進技(ji)(ji)術工藝、提(ti)升裝備水平(ping)等措施提(ti)高效率、降低能耗(hao),使冶煉(lian)技(ji)(ji)術及(ji)裝備水平(ping)處于全球領先水平(ping).目前,300kA及(ji)以上(shang)(shang)槽(cao)型(xing)(xing)的(de)(de)電(dian)解(jie)鋁(lv)(lv)產能占比(bi)已超(chao)過(guo)70%;400kA及(ji)以上(shang)(shang)槽(cao)型(xing)(xing)占比(bi)超(chao)過(guo)50%;500kA的(de)(de)槽(cao)型(xing)(xing)得(de)到(dao)了(le)廣泛應用(yong);600kA的(de)(de)槽(cao)型(xing)(xing)也已實(shi)現工業(ye)化(hua)生(sheng)產.同時(shi),能耗(hao)指標(biao)得(de)到(dao)持續(xu)優(you)化(hua).近年來我國(guo)(guo)鋁(lv)(lv)冶煉(lian)行業(ye)主要技(ji)(ji)術經(jing)濟(ji)指標(biao)變化(hua)趨勢見(jian)圖3.2015年前5個月(yue)累計,鋁(lv)(lv)錠綜合交(jiao)流電(dian)耗(hao)將至13576千瓦(wa)時(shi)/噸(dun),同比(bi)下(xia)降48千瓦(wa)時(shi)/噸(dun).

    鋁加工(gong)行(xing)業的裝備水(shui)平(ping)、主要技術經濟指(zhi)標(biao)及產品(pin)質量和(he)(he)檔次持續提升和(he)(he)優化,但(dan)與(yu)國際先進水(shui)平(ping)仍有較(jiao)大差距(ju),且國內企業間也是先進與(yu)落后并存.

    二、2015年(nian)下半年(nian)行業(ye)形勢預判

    面對中國經濟進入溫(wen)和增長的"新常態"以及鋁(lv)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)已充分(fen)暴露出的深層次矛盾,結合鋁(lv)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)發展中面臨的產能過剩、消費增速回落、核(he)心(xin)競爭力不足等問題,現對2015年(nian)下半年(nian)鋁(lv)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的運行(xing)(xing)(xing)預判如(ru)下:

    一是氧化鋁(lv)(lv)、電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)、鋁(lv)(lv)材產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)、產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量將繼續保(bao)持平穩增(zeng)(zeng)長,新增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)主要分(fen)布在(zai)新疆、內蒙古、山(shan)東(dong)等資(zi)源(yuan)(yuan)(yuan)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)豐(feng)富地區.電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)過剩未(wei)得(de)到明顯改善,且供(gong)應壓力增(zeng)(zeng)大(da).2015年(nian)上半年(nian),盡管有(you)50萬噸(dun)/年(nian)左右(you)電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)關停,但仍有(you)100多萬噸(dun)/年(nian)新增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)投(tou)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan),具有(you)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)資(zi)源(yuan)(yuan)(yuan)優(you)勢的(de)地區產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)規模仍在(zai)擴大(da).鑒(jian)于高成本電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)退出難、落后能(neng)(neng)力已幾(ji)乎(hu)全部淘汰,化解(jie)(jie)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)過剩任重(zhong)道遠.但受政府對電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)等產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)過剩行業投(tou)資(zi)的(de)嚴格控制以(yi)及市場因素的(de)影響,新增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)規模會有(you)所收窄.此外,鋁(lv)(lv)材中(zhong)低端投(tou)資(zi)也呈現出過熱現象,使行業利潤率受到影響.

    二是(shi)受供應壓力(li)大(da)、消費增(zeng)速回落(luo)及大(da)宗(zong)商品價(jia)格(ge)走(zou)勢影(ying)響,鋁價(jia)仍將維持在成本線上下,呈(cheng)低位震(zhen)蕩.同時,《中共中央國(guo)務院關于(yu)進一步深化電力(li)體制改革的若干意見》的出臺對于(yu)鋁行(xing)業(ye)發(fa)展具有(you)重要指導意義,煤(mei)炭(tan)等原(yuan)材(cai)料(liao)價(jia)格(ge)的持續回落(luo)也將有(you)利于(yu)企業(ye)有(you)效(xiao)控制成本.但(dan)改善(shan)行(xing)業(ye)整體經(jing)濟效(xiao)益(yi)的基礎依(yi)然薄(bo)弱,短(duan)期內整體向好的壓力(li)仍較大(da).

    三是(shi)擴大(da)應(ying)(ying)用(yong)將成(cheng)為化(hua)解(jie)產能(neng)過(guo)剩(sheng)的重要長效(xiao)機制之一(yi).中(zhong)國(guo)有色金屬(shu)工業(ye)協會在(zai)交通、建(jian)筑、電力(li)等(deng)(deng)鋁(lv)應(ying)(ying)用(yong)的重點領域大(da)力(li)推廣(guang)鋁(lv)應(ying)(ying)用(yong),并已在(zai)擴大(da)全鋁(lv)掛車(che)、鋁(lv)合金建(jian)筑模板、鋁(lv)合金電纜等(deng)(deng)產品的應(ying)(ying)用(yong)上(shang)取得(de)(de)積極進展.借(jie)鑒國(guo)外(wai)經(jing)驗(yan),以上(shang)消(xiao)費的拉動仍需得(de)(de)到政(zheng)策的引導和支持(chi).例如,提(ti)高燃油消(xiao)耗、二氧化(hua)碳(tan)排放等(deng)(deng)標準;加強超(chao)載(zai)等(deng)(deng)交通運輸行(xing)業(ye)管理及執法力(li)度等(deng)(deng).但(dan)當前僅憑借(jie)市場手段,擴大(da)應(ying)(ying)用(yong)在(zai)短期內可(ke)在(zai)一(yi)定程度上(shang)消(xiao)除因經(jing)濟(ji)增速下滑而(er)導致消(xiao)費增幅回落(luo)的影(ying)響,但(dan)對于有效(xiao)化(hua)解(jie)產能(neng)過(guo)剩(sheng)、促進鋁(lv)行(xing)業(ye)持(chi)續健(jian)康發展的效(xiao)果(guo)有限(xian)且(qie)進程相對緩(huan)慢.

    綜上,2015年(nian)下半(ban)年(nian)鋁冶煉行業(ye)走勢不會發生明(ming)顯改(gai)善,鋁壓(ya)延(yan)加工行業(ye)會繼續保持平穩運行.