4月8日(ri)，美國鋁(lv)業(Alcoa)財(cai)務長William Oplinger周三公布(bu)第一季(ji)財(cai)報后(hou)表示，2015年全球鋁(lv)市(shi)場供(gong)應(ying)料將過剩32.6萬(wan)噸(dun)。這(zhe)與該公司1月時預計的供(gong)應(ying)短缺3.8萬(wan)噸(dun)大相徑庭(ting)，主要原因(yin)在于(yu)頭號生產(chan)國--中國的產(chan)量預計增(zeng)加。

　　Oplinger在電話會(hui)議中(zhong)表示，中(zhong)國煉廠繼續擴大產能，因為價(jia)格已經反(fan)彈。Oplinger指(zhi)出，鋁需求依然(ran)強勁，全球庫存繼續下降，目前可(ke)支持66天的消費(fei)，僅略高于61天的30年平均水平。

　　Oplinger認為，強勁的(de)需求將限制地區(qu)性溢(yi)價(jia)(jia)的(de)下滑。近(jin)幾(ji)年來，融資交易把鋁(lv)(lv)留(liu)在庫(ku)存中，推動(dong)地區(qu)性溢(yi)價(jia)(jia)升至紀錄高點(dian)，盡管此時倫敦金(jin)屬交易所(LME)的(de)期鋁(lv)(lv)價(jia)(jia)格下滑。

　　在(zai)引起監(jian)管(guan)和政(zheng)治層面的審查后，這(zhe)些交易開(kai)始(shi)解除，升水也開(kai)始(shi)隨(sui)之下(xia)降，不過Oplinger指出(chu)，升水仍處在(zai)紀錄高位，而且會受到強勁需求(qiu)的支撐(cheng)。

　　Oplinger稱，工業(ye)運行(xing)需要金(jin)(jin)屬(shu)，因此庫存金(jin)(jin)屬(shu)流(liu)出后(hou)，就會隨著(zhu)需求升高而被消化(hua)。

　　此外，中國(guo)出(chu)口(kou)商(shang)出(chu)口(kou)的半(ban)成品鋁下(xia)降可能(neng)支撐升水。中國(guo)出(chu)口(kou)商(shang)為了逃避原鋁出(chu)口(kou)關稅，出(chu)口(kou)半(ban)成品鋁，終端(duan)用(yong)戶(hu)會再將其冶(ye)煉成原鋁。

　　出口商希望抓住地區性(xing)差價高企(qi)的機會套利，于是這(zhe)些出口品(pin)涌向(xiang)市場，導(dao)致(zhi)供應過(guo)剩。

　　美國(guo)鋁(lv)業執(zhi)行(xing)長克萊(lai)因菲(fei)爾(er)德稱，這(zhe)(zhe)反(fan)過來給價差(cha)構成下行(xing)壓力，從而降(jiang)低中國(guo)出(chu)(chu)口商出(chu)(chu)口半成品鋁(lv)的熱情。克萊(lai)因菲(fei)爾(er)德補充道，這(zhe)(zhe)種變相出(chu)(chu)口逃稅的狀況會讓中國(guo)政府感到(dao)“惱(nao)火”，因此中國(guo)政府可能(neng)采(cai)取(qu)行(xing)動限(xian)制出(chu)(chu)口，并(bing)樂觀(guan)地(di)認為他(ta)們會制止(zhi)這(zhe)(zhe)種亂象。