4月8日，美國鋁業(ye)(Alcoa)財務(wu)長William Oplinger周三公布第(di)一季財報后表示(shi)，2015年全球鋁市(shi)場(chang)供(gong)應料(liao)將(jiang)過剩32.6萬噸。這與該(gai)公司1月時預計的供(gong)應短缺(que)3.8萬噸大相徑庭，主要原因在于頭號生產(chan)國--中國的產(chan)量預計增加。

　　Oplinger在電話會議(yi)中(zhong)表示，中(zhong)國煉廠繼續擴大(da)產能，因(yin)為(wei)價格已經反(fan)彈。Oplinger指出，鋁需求依然強勁，全球庫存繼續下降，目(mu)前可支持66天的(de)消費，僅(jin)略高于61天的(de)30年平(ping)均水平(ping)。

　　Oplinger認為，強勁的(de)需求(qiu)將限制地區(qu)性(xing)溢(yi)價的(de)下滑(hua)。近幾(ji)年來，融資交易把(ba)鋁留在庫存中(zhong)，推動地區(qu)性(xing)溢(yi)價升(sheng)至紀(ji)錄高點，盡管(guan)此時(shi)倫敦金屬交易所(suo)(LME)的(de)期鋁價格下滑(hua)。

　　在(zai)引起監管和政治(zhi)層(ceng)面(mian)的審查后，這(zhe)些(xie)交易開(kai)始(shi)解除(chu)，升水(shui)也開(kai)始(shi)隨(sui)之下降，不(bu)過(guo)Oplinger指出(chu)，升水(shui)仍處在(zai)紀錄(lu)高位，而且會受到強勁需求的支撐。

　　Oplinger稱(cheng)，工業運行需(xu)要金(jin)屬(shu)，因此庫存金(jin)屬(shu)流出(chu)后，就(jiu)會隨(sui)著(zhu)需(xu)求升高而被消(xiao)化。

　　此外(wai)，中國出(chu)口(kou)(kou)(kou)商出(chu)口(kou)(kou)(kou)的半(ban)成(cheng)品鋁下降可能支撐升水。中國出(chu)口(kou)(kou)(kou)商為了逃避原(yuan)鋁出(chu)口(kou)(kou)(kou)關(guan)稅，出(chu)口(kou)(kou)(kou)半(ban)成(cheng)品鋁，終端(duan)用戶會(hui)再將其(qi)冶煉成(cheng)原(yuan)鋁。

　　出(chu)口(kou)商希望抓住地區性(xing)差價高(gao)企的機會(hui)套利，于(yu)是這些出(chu)口(kou)品涌向(xiang)市場，導致供應過剩。

　　美(mei)國鋁(lv)業執行(xing)長克萊因(yin)菲爾德(de)(de)稱，這(zhe)反過來給價差構成(cheng)下行(xing)壓力，從而降低(di)中國出(chu)口(kou)商出(chu)口(kou)半成(cheng)品鋁(lv)的熱情。克萊因(yin)菲爾德(de)(de)補充(chong)道，這(zhe)種變相出(chu)口(kou)逃稅的狀況會讓中國政(zheng)府(fu)感到“惱火”，因(yin)此中國政(zheng)府(fu)可能采(cai)取(qu)行(xing)動限制出(chu)口(kou)，并(bing)樂(le)觀(guan)地認為他們會制止(zhi)這(zhe)種亂象(xiang)。